Kiemelkedően jó második negyedéves gyorsjelentést tett közzé a Rába. A profit a bázisév azonos időszakához képest mintegy nyolcszorosára emelkedett, az EBITDA 100 százalékkal, az árbevétel 8 százalékkal nőtt. Üzemi eredmény szinten minden idők legjobb negyedéves számát hozta a cég.

Csökkent a nettó eladósodottság

A bevétel és a profitbővülés nagyját a Futómű üzletág hozta – mondta Gabler Gergely, az Equilor senior elemzője, hozzátéve: a háttérben az exportértékesítés megugrása áll, amihez az is hozzájárult, hogy a Rába a növekedés során sikeresen mozdult el új, magas hozzáadott értékű termékek felé. A kiváló eredményeket azonban a költségcsökkentés és a hatékonyságnövekedés is nagyban segítette. A menedzsment már korábban jelezte, hogy ha a termékfejlesztések és kutatások beérnek, továbbá enyhül a válság az exportpiacokon, akkor nagyot dobbanthat a profitabilitás. Úgy tűnik, hogy bejöttek a számítások, a nagy kérdés az, hogy fenntartható-e a jelenlegi eredményesség.

Egyértelműen a Futómű üzletág vitte a prímet, miközben a Jármű és az Alkatrész üzletágak háttérbe szorultak – hangsúlyozta Tabányi Mónika, a Concorde elemzője. Kiemelve, hogy elsősorban a tengerentúli értékesítéseknek köszönhetőek a kedvező számok. Részint a mezőgazdasági gép szegmensben, részben egyedi projektek, stratégiai megállapodások révén. Észre kell azonban venni, hogy a dollárkitettség kockázatot jelent, s nagy kérdés a fenntarthatóság. Fontos körülmény ugyanakkor, hogy a cash-flow termelés nyomán érzékelhetően csökkent a nettó hitelállomány.

Van-e út innen felfelé?

Várhatóan nagyobb növekedés jön a Rába részvényeiben, bár a jó hírek részben már beárazódtak – mondta Gabler Gergely, aki úgy véli: a piacon valószínűleg többen is megneszelték a szép kövér profitszámokat, hiszen a részvényárfolyam nagyot emelkedett (+5 százalék) az elmúlt két napon, de már közel egy hónapja emelkedő trendben mozog a papír. Ezzel szemben Tabányi Mónika úgy gondolja: az alacsony közkézhányad és a minősített többségi állami tulajdonos miatt a fundamentumok és a részvényárfolyam elváltak egymástól, ezért  az árfolyamhatás nem kirobbanó, mindössze mérsékelt emelkedés lehet.

Beragadt kisbefektetőknél lehet még Rába

Sokan eltemették a Rábát a többségi tulajdon állami kivásárlását követően. Nyilván nem véletlenül, hiszen a 815 forintos ajánlatra az intézményi befektetők beadták a papírt, az állami szavazatarány 75 százalék fölé emelkedett. Hogy kinél lehet még Rába? Kisbefektetők bizony sokan beragadhattak a papírba, hiszen a 2000 forint körüli bekerülési árhoz képest nem lehetett túl vonzó az állam vételi ajánlata. Talán nem is számolnak rosszul, hiszen olyan hangokat is hallani a parketten, hogy a Rába már korábban is képes lett volna hasonló számokat produkálni, csak hiányzott a cash-flow termelést erőltető tulajdonosi akarat.