A hiba
Warren Buffett el akar oszlatni egy régi befektetési mítoszt, számol be a Business Insider. A milliárdos befektető és a Berkshire Hathaway vezetője szerint azok a befektetők, akik úgy számolják ki a portfóliójuk kockázatosságát, hogy a részvények és a kötvények arányát nézik, hibát követnek el.
Ez gyakoribb tévedés, mint gondolnánk, és Buffett szerint nem csak a pénzüket félretevő emberekre, de például a magánnyugdíjalapokra is jellemző.
Buffett szkepticizmusa a stratégiával kapcsolatban onnan ered, hogy egy portfolió, ami diverzifikált részvényekből áll, fokozatosan kevésbé kockázatosabbá válik, mint a hosszú lejáratú kötvények. Márpedig, ha a kötvények nem feltétlenül biztonságosabbak a részvényeknél, akkor miért ragaszkodnak kényszeresen a befektetők hozzájuk?
[extracode type=”ad” id=”in_post”]
Változó világ
„Ez egy szörnyű hiba a hosszú távú befektetők számára(…), hogy a befektetési kockázataik mérésére a részvények kötvények állományához viszonyított arányt nézzék a portfólióban” – írja Buffett. „A magas minősítésű kötvények hosszú távon gyakran növekvő kockázatot jelentenek.”
„A feltételezetten „kockázatmentes” hosszú lejáratú kötvények 2012-ben sokkal kockázatosabb befektetésnek számítottak, mint egy törzsrészvényekre irányuló hosszú távú befektetés. 2012 és 2017 között már 1 százalékos éves inflációs ráta is csökkentette volna az államkötvény vásárlóerejét”” – teszi hozzá.
A Buffett részvények vs. kötvények érve abszolút releváns most, hiszen a két eszközosztály hagyományosa fordított kapcsolata változóban van. A hosszú lejáratú kincstárjegyek a részvényekkel együtt emelkednek, ami felülírja a diverzifikációval kapcsolatos tapasztalatokat.
