A JPMorgan a negyedik negyedévben felülmúlta az elemzői várakozásokat. Az Apple Card portfólió átvétele pedig visszafogta a nyereséget. A bank bevételei nőttek, a tőzsdei és kamatüzletek pedig emelték az eredményeket.
JPMorgan jól teljesített a tavalyi évben. Forrás: Unsplash
Felülteljesített a JPMorgan a negyedik negyedévben
A JPMorgan Chase & Co., az Egyesült Államok legnagyobb bankja a 2025-ös év utolsó negyedévében összességében felülmúlta az elemzői várakozásokat, még úgy is, hogy a beszámolót egy jelentős egyszeri tétel torzította. A befektetők számára az üzenet egyértelmű, a bank alapműködése továbbra is erős, miközben a kockázati oldalon rövid távon nőtt a nyomás – számolt be az eredményről az AP News.
Profitcsökkenést az Apple Card portfólió húzta le
A negyedik negyedévben a JPMorgan adózott eredménye éves szinten mintegy 7 százalékkal 13,0 milliárd dollárra csökkent, részvényenként 4,63 dolláros nyereséget eredményezve. Ez első ránézésre gyengébb teljesítménynek tűnik, azonban az adatok mögé nézve már jóval árnyaltabb a kép.
Az eredményeket ugyanis egy egyszeri, részvényenként 60 centes negatív hatás húzta le, amely az Apple Card hitelkártya-portfólióhoz kapcsolódott, amely a Goldman Sachstól vett át. Az egyszeri tételek kiszűrésével számolt korrigált részvényarányos nyereség 5,23 dollár lett, ami érdemben meghaladta az elemzők 5 dollár körüli várakozását.
A bank bevétele emelkedett
A bank negyedéves bevétele éves alapon 7 százalékkal, 46,77 milliárd dollárra emelkedett, felülmúlta a piaci konszenzust. A növekedés mögött széles bázis állt: mind a kamatjellegű, mind a nem kamatjellegű bevételek emelkedtek.
A nettó kamatbevétel 25,1 milliárd dollárra nőtt, ami jól mutatja, hogy a JPMorgan továbbra is hatékonyan tudja kihasználni a kamatkörnyezetből adódó lehetőségeket. Eközben a nem kamatjellegű bevételek 21,7 milliárd dollárra emelkedtek, amely stabil támaszt ad a bank bevételi szerkezetének.
Befektetési bank: gyengébb díjbevétel, óvatos piac
A negyedév egyik gyengébb pontja a befektetési banki üzletág volt. A befektetési banki bevételek 2 százalékkal 2,6 milliárd dollárra csökkentek, miközben a díjbevételek éves szinten 5 százalékkal estek vissza, és mintegy 210 millió dollárral maradtak el az elemzői várakozásoktól.
Ez arra utal, hogy a vállalati tranzakciós és tőkepiaci aktivitás még nem élénkült fel olyan mértékben, ahogyan azt a piac egy része korábban remélte. A befektetők figyelme így továbbra is arra irányul, mikor térhet vissza érdemben az M&A- és IPO-piac.
A részvényfronton kiugró növekedés látható
A kereskedelmi üzletág viszont kifejezetten jól teljesített. A fix kamatozású eszközökkel végzett műveletekből származó bevétel 7 százalékkal 5,4 milliárd dollárra nőtt, miközben a részvénykereskedési bevételek látványosan, 40 százalékkal 2,9 milliárd dollárra ugrottak.
Ez azt jelzi, hogy a piaci volatilitás és az aktívabb befektetői jelenlét kifejezetten kedvezett a nagy, globális kereskedési kapacitással rendelkező bankoknak, köztük a JPMorgannak.
A JPMorgan részvényárfolyama is reagált a gyorsjelentésre. Az árfolyam 0,2 százalékkal, 325 dollárra emelkedett. Az elmúlt egy évben viszont 33 százalékkal nőtt.
A rossz hitelekből álló Apple Card portfolió átvétele megérte?
A kockázati oldalon ugyanakkor egyértelműen nőtt a nyomás. A rossz hitelekre képzett céltartalék 4,655 milliárd dollárra emelkedett az egy évvel korábbi 2,631 milliárd dollárról. Ebből 2,2 milliárd dollár közvetlenül az Apple Card hitelportfólió átvételéhez kapcsolódik.
A portfóliót a JPMorgan a Goldman Sachs-tól vette át, miután az együttműködés a Apple-lel megszűnt. A lépés hosszabb távon növelheti a lakossági jelenlétet, rövid távon azonban jelentős kockázati költséggel járt.
A piac óvatosan reagál
A gyorsjelentést követően a JPMorgan részvényei mintegy 0,3 százalékos pluszban álltak a nyitás előtti elektronikus kereskedésben a New York Stock Exchange rendszerében. Ez jól tükrözi a befektetői hangulatot. A piac értékeli az erős működési számokat, ugyanakkor figyelemmel kíséri a kockázati költségek emelkedését.
Mit figyel most a piac?
A JPMorgan negyedéves jelentése alapján a következő időszak kulcskérdései már kirajzolódtak. A befektetők azt figyelik, hogy az Apple Cardhoz kapcsolódó céltartalék mennyire tekinthető valóban egyszeri tételnek, valamint hogy a befektetési banki díjbevételek mikor indulhatnak újra érdemi növekedésnek.
Egy dolog azonban egyértelmű. A JPMorgan továbbra is erős, és a bank stabil pozícióból várja a pénzügyi piacok következő nagyobb fordulatát.
Jelen írás kizárólag tájékoztatási célt szolgál. A cikkben megjelenő információk nyilvánosak és mindenki számára elérhető adatok alapján kerültek felhasználásra.
Címlapkép forrása: JPMorgan
