Politika a trendek mögött?
Széles körben elfogadott nézet, hogy liberálisabb üzleti és gazdasági hozzáállásuk miatt a republikánus elnökök kedvezőbb körülményeket teremtenek a gazdaság számára, mint a demokraták. Az általános vélekedés szerint ennek hatására a tőzsdei árfolyamok is emelkednek.
Ami azonban a részvényárfolyamokat illeti, ez a vélemény nem teljesen állja meg a helyét. Az USA részvénytőzsdéinek árfolyam-alakulását az S&P árfolyamindex alapján vizsgáló egyik elemzés szerint 1928-tól napjainkig a republikánus irányítású kormányok idején gyengébben alakultak az árfolyamok. Négy republikánus elnöki időszak végére árfolyamcsökkenés következett be, míg a demokrata elnöki terminusok közül csupán egy zárult negatív árfolyam-emelkedéssel.
Míg a demokrata elnökök irányítása alatt álló amerikai kormányok idején a tőzsdei árfolyamok évente átlagosan 10,0 százalékkal emelkedtek, amikor republikánus elnök állt az ország élén, az emelkedés mértéke mindössze 1,8 százalék volt. Ez a trend a második világháború végétől napjainkig tartó időszakban is egyértelműen kirajzolódik. A demokrata elnökök alatt a részvényárfolyamok 11,4 százalékkal, míg a republikánus kurzusok idején csupán 4,8 százalékkal nőttek.
[extracode type=”ad” id=”in_post”]
Elmarad a kamatemelés
„A Szuperkedd eseményeit valószínűleg sok újság a címlapon tárgyalja majd, de függetlenül attól, hogy ki kerül az élre, vagy akár nyeri meg az amerikai elnökválasztást, a fő irányelvek tekintetében nem számíthatunk komoly változásokra”- mondta el Al-Hilal István, a Fidelity International magyarországi értékesítési vezetője.
„A szűkösebbé váló likviditási körülmények és a csökkenő inflációs várakozások továbbra is megakadályozzák a Fedet abban, hogy megemelje a kamatlábat. Egyes jelekből arra is lehet következtetni, hogy a bankokra a jövőben tartós szabályozói nyomás fog nehezedni. A továbbiakban a pénzügypolitikának lesz némi lehetősége arra, hogy infrastrukturális és védelmi beruházások révén támogassa a növekedést, amely érdekes befektetési lehetőségeket kínálhat.”
„A gazdaság továbbra is a figyelem középpontjában áll majd, és az innen érkező üzenetek egyelőre meglehetősen vegyesek. Bár a piac ciklikus szegmensei valódi értéket képviselnek, a gondos részvényválogatás továbbra is nagyon fontos, mivel az alacsony olajárak által kellemetlenül érintett vállalkozásokkal rövid távon könnyen megégetheti magát a befektető. Érdemes olyan vállalatokra összpontani, melyek meggyőző ármeghatározó erővel és cashflow-növelő képességgel rendelkeznek” – tette hozzá Aditya Khowala, a FF American Growth Fund portfóliómenedzsere.
