Erős partnerek, rekord fogyasztás

A gyenge eurót, az alacsony kamatlábakat és a németországi vállalatok szilárd teljesítményét tekintve a kilátások továbbra is kedvezőek. Emellett a rekordmértékben növekvő fogyasztásnak és az exportnak továbbra is jót tesz majd az Egyesült Államokkal az Egyesült Királysággal és Európával  folytatott fontos és erős kereskedelem.

Emellett az értékeltségek továbbra is kedvezőek, a német piacon a kereskedés a szilárd vállalati mérlegek és a belföldi lakossági kereslet növekedése ellenére továbbra is a historikus szorzószámok átlaga alatt folyik.

„Jó lehetőségeket látunk az IT- és az egészségügyi részvények között: olyan hosszú távú nyertesekben tartjuk fenn pozícióinkat, mint az SAP, a United Internet és az Infineon Technologies. A pénzügyi vállalkozások, főleg a bankok és a biztosítótársaságok papírjait azonban továbbra is kerüljük” mondta el Al-Hilal István, a Fidelity International  magyarországi értékesítési vezetője.

Óvatosan a bankokkal

A bankok üzleti modelljei még mindig komoly nehézségekkel küzdenek, mert a pénzügyi válság hatására a befektetési banki tevékenységre vonatkozóan nagyon szigorú jogszabályok léptek életbe, így a bankok egyre nehezebben tudnak a tőke befektetési költségét meghaladó mértékű tőkemegtérülést mutatót (ROIC) produkálni.

[extracode type=”ad” id=”in_post”]

A biztosítási piacok már érett szakaszban vannak, az alacsony kamatok miatt itt a profit is alacsonyabb, ezért a középszerű egyedi profitnövekedés miatt a biztosítótársaságok strukturálisan nem számítanak vonzó befektetési célpontnak.

Ugyanakkor van néhány konkrét részvény, mely ebben az ágazatban is érdekes lehet: a Deutsche Boerse és néhány egyéb, piaci réseket kihasználó szereplő (például a Grenke Leasing, mely épp a napokban jelentette be, hogy 2015-ös növekedési üteme meghaladta a 20 százalékot, és a pénzügyi technológiával foglalkozó, meglehetősen szokatlan üzleti modell szerint működő Ferratum) piaci részesedést hódíthat el a hagyományos bankoktól.