A hatályos számviteli szabályoknak megfelelően a Társaság 2017. április 1-jétől a beszámolóját kizárólag az IFRS szabványok szerint állítja össze.
Az adatok nem auditáltak.
A féléves beszámoló elemzése
A Társaság bruttó árbevétele 10.625 millió Ft volt, mely 3,6%-kal marad el az előző évitől. A nettó értékesítés (jövedéki- és népegészségügyi termékadó nélküli árbevétel) 6.462 millió Ft volt, amely 0,2%-kal (10 millió Ft-tal) haladja meg a bázis időszaki árbevételt.
A belföldi értékesítés nettó árbevétele az előző évi szinten maradt (-7 millió Ft; -0,1%). A saját termelésű termékek nettó árbevétele 200 millió Ft-tal (4,3%-kal) csökkent a hazai piacon (4.624 millió Ft-ról 4.424 millió Ft-ra). Ezen belül viszont a prémium termékek árbevétele 8,6%-kal növekedett. Örömteli, hogy mindegyik jelentős márkánk (Unicum, Fütyülős, Vilmos) árbevétele emelkedett. Emellett a naptári év elején a gasztronómiában bevezetett Unicum Riserva szuperprémium keserű piaci fogadtatása is kedvező volt, a 8,6%-os növekedéshez 1 százalékponttal járult hozzá. A saját termelésű minőségi termékek árbevétele közel 30%-kal csökkent a bázis időszakhoz képest. Ez a korábbi jelentésekben jelzett 2016. év végi kiugró Kalinka vodka értékesítés következménye. Ugyanakkor a St. Hubertus árbevétele 16%-kal bővült.
A forgalmazott termékek nettó árbevétele 17,2%-kal nagyobb a bázisnál, melyen belül a Diageo portfolió árbevétele 22,7%-kal emelkedett, míg az egyéb forgalmazott termékek árbevétele 7,6%-kal növekedett. A kedvező értékesítési adatokat – az általános fogyasztás-növekedés mellett – segítette, hogy a húsvéti forgalom jelentős része idén áprilisban bonyolódott, míg 2016-ban márciusban.
Az április-júliusra vonatkozó piackutatási adatok a magyar adózott égetett szeszesital piac 4,2%-os volumen növekedését mutatják. A prémium és a kommersz szegmens közel azonos mértékben (5,8%-kal illetve 6%-kal) növekedett, míg a minőségi termékek fogyasztása enyhén csökkent (-0,6%).
Az export árbevétel 724 millió Ft, mely 2,4%-os növekedést jelent a bázis időszakhoz képest. Az Unicum export árbevétel 7,6%-kal növekedett, ugyanakkor a pálinkaexport jelentősen visszaesett, elsősorban Németországban. A legfontosabb célországok közül a német forgalom stagnált (a pálinka visszaesést kiegyenlítette az Unicum növekedése), az olasz és a duty free árbevétel enyhén növekedett (3 illetve 1%), míg a román értékesítés dinamikusan bővült (13%).
Az anyagköltségek és anyagjellegű ráfordítások 19 millió Ft-tal (0,7%-kal) növekedtek, mely enyhén meghaladja a nettó árbevétel 0,2%-os emelkedését, így a bruttó fedezeti hányad 0,2 százalékponttal csökkent (59,1%-ról 58,9%-ra). A fentiek mögött elsősorban összetétel-változás áll; az alacsonyabb fedezetszintű forgalmazott termékek részaránya emelkedett, míg a saját termelésűeké kis mértékben csökkent.
A személyi jellegű ráfordítások 76 millió Ft-tal (6,1%-kal) nőttek. A növekedés döntő részét (72 millió Ft-ot) – az Igazgatóság által jóváhagyott – két heti extra jutalom fizetése tette ki a munkavállalóknak az előző évi sikeres gazdálkodás elismerésként. Emellett az üzleti év elején a Társaság 6,2%-os átlagos bérfejlesztést hajtott végre. A bérfejlesztés sávosan (4-9% közötti mértékben) történt, az alacsonyabb bérezési kategóriákban nagyobb arányú, míg a magasabbakban kisebb mértékű. Ugyanakkor jelentősen csökkentette a személyi jellegű ráfordításokat a szociális adó 5 százalékpontos csökkentése.
Az egyéb működési ráfordítások 90 millió Ft-os (6,7%) emelkedését elsősorban a magasabb marketing jellegű kiadások okozzák. A marketing költségek növekedése a saját termelésű prémium termékekhez köthető (Unicum, Unicum Riserva, Fütyülős).
Az egyéb működési bevételek 70 millió Ft-tal (20,3%-kal) csökkentek. Ebből 61 millió Ft az alacsonyabb marketing költségtérítésből származik. Tavaly 9 millió Ft árfolyamnyereség keletkezett az első félévben (ez magyarázza a fennmaradó változást), míg az idén 7 millió Ft árfolyamveszteség került elszámolásra (ez utóbbi az egyéb működési ráfordítások soron jelenik meg).
A pénzügyi bevételek/ráfordítások egyenlege 5 millió Ft-tal (92,5%-kal) csökkent. A társaság a jelen pénzügyi évben nem képez lekötéseket szabad pénzeszközeire.
Az adózás előtti eredmény a fentiek következtében 249 millió Ft-tal (18,8%-kal) csökkent (1.326 millió Ft-ról 1.077 millió Ft-ra). A Társaság a jelentős Kalinka vodka forgalom csökkenést kompenzálni tudta a többi márka árbevétel növekedésével, így a bruttó fedezet lényegében stagnált (-8 millió Ft; -0,2%). A működési költségek 165 millió Ft-os (5,8%-os) emelkedése két részre bontható. A növekedés 2/3-a egyszeri költségeknek (pl.: 2 heti jutalom) tudható be, míg a kisebbik hányada (év eleji béremelés, növekvő marketing költségek) az év egészében jelentkezni fognak.
A számított adó (társasági-, iparűzési-, halasztott adó) 128 millió Ft-tal (40,1%-kal) csökkent, elsősorban a társasági adókulcs csökkenésének következtében, kisebb részben az alacsonyabb adózás előtti eredménynek köszönhetően.
A Társaság adózott eredménye 886 millió Ft, mely 12%-kal alacsonyabb a bázisnál (1.007 millió Ft), azonban lényegesen magasabb a tervezettnél.
A mérlegsorok között a halasztott adó követelés 148 millió Ft-tal alacsonyabb az előző évi adathoz képest, amit a társasági adó kulcs csökkenése indokol.
A készletek állománya 334 millió Ft-tal (13,4%-kal) magasabb az egy évvel ezelőttinél. A számottevő készletnövekedés több okra vezethető vissza. Egyrészt a prémium termékek forgalom-bővülése növeli a készletek értékét. Másrészt a korábbinál nagyobb mennyiségű karácsonyi hozzáadott értékes terméket szeretnénk értékesíteni a következő hónapokban, melyeket az előző évekhez képest korábban csomagoltunk/csomagoltattunk össze az érzékelhető munkaerőhiány miatt.
A vevők és egyéb követelések állománya 297 millió Ft-tal (10,9%-kal) emelkedett. A növekedés közel felét a vevőállomány emelkedése okozza, mivel csökkent az azonnal fizető vevők súlya. Mintegy 100 millió Ft-tal magasabb a fizetett adóelőlegek összege a tavalyihoz képest, továbbá 60 MFt-tal nőtt meg a beruházásra adott előlegek összege.
A pénzeszközök csökkenése (-595 millió Ft; -35,7%) a magasabb követelés- és készletállomány következménye.
Beruházásra 236 millió Ft-ot költött a Zwack Unicum Nyrt. az első félév során, melyek pótló jellegű beruházások voltak.
A Társaság üzleti környezete
A Zwack Unicum Nyrt. a magyar égetett szeszesital piac legnagyobb szereplője. Mivel a Társaság bevételének közel 90%-a a hazai piacról származik, ezért a gazdálkodást alapvetően határozza meg a belföldi fogyasztás alakulása. Az elmúlt néhány évben a lakossági fogyasztás bővült Magyarországon és a közeljövőben is ennek folytatódására számítunk. A konkrét piaci adatokat a beszámoló 1. fejezetében ismertettük.
A vállalkozás céljai és stratégiája
A Társaság elsődleges tevékenységi köre a szeszesitalgyártás és értékesítés. A Zwack Unicum Nyrt. elsődleges célja megtartani a piacvezető szerepet a magyarországi égetett szeszesital piacon, erősíteni az eddig is domináns jelenlétét a prémium és minőségi termékkörben.
A Társaság kizárólagos belföldi forgalmazója a Diageo Plc., a Moët-Hennessy és egyéb termékeknek. Így a belföldi piacon meghatározó saját termelésű prémium márkák (Unicum, Fütyülős, Vilmos, St. Hubertus) mellett olyan világmárkák színesítik a Zwack Unicum Nyrt. portfolióját, mint a Johnnie Walker, Baileys, Captain Morgan, illetve a Hennessy cognac és Moët&Chandon pezsgő. Ezzel a portfolióval Társaságunk egyedülállóan széles választékot kínál a fogyasztóknak a márkázott termékek körében.
A piacvezető szerep megtartásához illetve erősítéséhez a termékfejlesztés illetve a termékek sikeres piaci bevezetése a legfontosabb eszköz. Az export tevékenységgel kapcsolatos célkitűzés, hogy az árbevételből származó részesedése meghaladja a 10%-os részarányt, illetve törekvés e hányad további növelése.
A vállalkozás főbb erőforrásai és kockázatai
Anyagi erőforrások
· Termelés, termelőeszközök
A Társaság három termelő telephellyel rendelkezik. A Soroksári úton az Unicum gyárban az Unicum lédig gyártása és hordós érlelése történik. A Dunaharaszti gyáregységben végzik az Unicum likőr további érlelését és palackozását, valamint a többi saját termelésű termék döntő hányadának palackozását. Kecskeméten működik a gyümölcspálinka főzde és itt kerülnek palackozásra a kisszériás termékek.
A jelenlegi három telephelyes termelési struktúrát hosszú távon fenn kívánja tartani a Társaság. Az adott üzemek lédig gyártási illetve palackozási kapacitásai megfelelőek.
A Dunaharaszti gyárban jelentős palackozás korszerűsítést kezdtünk meg 2015-ben. Ennek keretében a két palackozó sor régebbi gépeit újakra cseréljük. Ez a beruházási program várhatóan 2020-ig tart majd és ezekben az években a beruházások összege meg fogja haladni az éves amortizáció értékét.
· Pénzügyi helyzet
A Társaság pénzügyi helyzete stabil, pénzügyi kötelezettségeit mindig határidőre teljesíti.
A pénzügyi tranzakciókat a legnagyobb kereskedelmi bankok közül az Unicredit, az Erste és a K&H Bank bonyolította le.
Humán erőforrások
A Társaság alkalmazottainak létszáma 2017. szeptember 30-án 238 fő volt. (a 2016/2017-es üzleti év végén 227 fő, a tavalyi év hasonló időszakában 234 fő). A növekedést főként az ideiglenesen illetve saját munkaerőként alkalmazott munkások számában bekövetkezett változás eredményezi.
A Zwack Unicum Nyrt. rendelkezik a legnagyobb értékesítési – és marketing erőforrással a magyar égetett szeszesital piacon. Az ebből származó disztribúciós és innovációs előnyök alkotják a Társaság egyik legjelentősebb erősségét.
A vállalkozás főbb kockázatai
A Társaság gazdálkodását befolyásoló legjelentősebb kockázati tényező a szabályozási környezet olyan változása, mely negatívan hathat a belföldi fogyasztásra vagy az értékesítési volumenre.
A Társaság tevékenységei számos különböző pénzügyi kockázatnak vannak kitéve: piaci kockázat, hitelkockázat, és likviditási kockázat. A Társaság a pénzügyi piac kiszámíthatatlanságát szem előtt tartva próbálja minimalizálni a Társaság pénzügyi teljesítményét befolyásoló lehetséges káros hatásokat. A számviteli politika szerint, a Társaság derivatív pénzügyi eszközöket alkalmaz az egyes pénzügyi kockázatok kivédése érdekében.
Piaci kockázatai közül, az export és import tevékenysége, valamint az euró betétei miatt jelentkező árfolyamkockázatának csökkentésére, a fedezeti politikájának megfelelően a pénzügyi osztály folyamatosan figyelemmel kíséri a devizás kötelezettségeket és a megfelelő mennyiségű devizát tartja a bankszámláin. Továbbá, a Társaság származékos ügyleteket köt ugyanezen kockázatok csökkentésének céljából. Így az átváltási árfolyam üzleti éven belüli változásának nincs jelentős hatása sem az eredménykimutatásra, sem a saját tőkére.
A Társaság nincs kitéve jelentős árupiaci- és egyéb árkockázatnak sem, valamint kamatkockázatnak sem, mivel az értékesíthető kategóriába tartozó befektetéseinek összege 2017. szeptember 30-án 16 millió Ft, illetve fix kamatozású eszközei vannak, amik könyv szerinti értéke nagyságrendileg megegyezik a piaci értékükkel, és nincs kamatozó hitele sem.
A Társaságnak nincs jelentős hitelkockázata, a vevőkövetelésekkel kapcsolatban sem vásárlóinak sokfélesége miatt. Másrészt, a vevőkövetelések meghatározó része pénzügyi intézet által biztosított az egyedi követelés összegek 90 %-ig. A Társaság ezen túlmenően nem alkalmaz hitelminősítési módszereket, mivel hitelbiztosítási politikáját elég hatékonynak tartja a hitelkockázat kezelésére.
A Társaság pénzeszközei és lekötött betétei elsősorban forintban vannak. A hitelkockázat alacsony, mivel a Zwack Unicum Nyrt. törekszik megbízható pénzintézeteknél helyezni el a pénzeszközeit.
A Társaságnál a likviditási kockázat kezelése kiterjed a kellő mennyiségű pénzeszköz, valamint megfelelő mennyiségű hitelkeretre. A menedzsment folyamatosan ellenőrzi a szükséges likviditási tartalékot (mely áll a le nem hívott hitelkeretből továbbá a pénzeszközökből) a várható cash flow alapján.
A gyorsjelentés az alkalmazható számviteli előírások alapján, a legjobb tudásunk szerint elkészített pénzügyi kimutatásokat tartalmaz, amik valós és megbízható képet adnak a Zwack Unicum Nyrt. eszközeiről, kötelezettségeiről, pénzügyi helyzetéről, valamint nyereségéről. A jelentés továbbá megbízható képet ad a Zwack Unicum Nyrt. helyzetéről, fejlődéséről és teljesítményéről is.
További információk:
– A Társaság tulajdonosi szerkezetében változás nem történt.
– A Társaság szervezetében nem történt változás a 2017-2018-as üzleti év első félévében.
– A Társaság továbbra sem rendelkezik saját részvénnyel.
2017. december 18.
A Zwack Unicum Részvénytársaság Igazgatósága nevében Zwack Sándor elnök és Frank Odzuck vezérigazgató
A részletes adatok és táblák az alábbi linken elérhetőek:
Zwack Sándor Frank Odzuck elnök vezérigazgató
