Óvatos osztalékpolitikát folytathat idén és a következő években a Magyar Telekom, hogy elkerülje a 2014-2015-ös szituációt, amikor két egymást követő esztendőben is elmaradt az obligát szelvényvágás.
Előtérben az osztalékpolitika
A piaci szereplők számára továbbra is az osztalékpolitika élvez figyelmet, valamint a jövőbeni kifizetéssel kapcsolatos várakozások fontosak, nem is szólva a DIGI érkezéséről – emelte ki a Magyar Telekom idei kilátásairól szólva, Kovács Bálint, az Equilor senior elemzője.
Ha a Digi piacra lépne
Ahogy az Equilor befektetői blogján olvasható, a DIGI-vel kapcsolatban a tavalyi bukaresti IPO óta új információként csak az Invitel lakossági és kisvállalati üzletágának felvásárlása említhető. Míg a mobilpiacra történő belépés időpontja továbbra is kérdéses, miközben a hálózati frekvencia sávokért évek óta fizeti a licence díjat.
[extracode type=”ad” id=”in_post”]
Ám a jelenlegi sávtartomány országos lefedettséghez egyelőre kevésnek bizonyulhat, melyet a jövőben frekvencia aukciókon szélesíthet, várhatóan 2019-ben vagy 2020-ban.
Ha idén lépne piacra a DIGI, akkor a nagyobb kockázatot a Magyar Telekom szempontjából a két nagy versenytárs reakciója jelentheti. A DIGI eddigi üzletpolitikája alapján agresszív árazással próbálhat ügyfélbázist építeni, amely élesedő árversenyt hozhat a „nagyoknál”, nyomás alá helyezve a bevételt és az EBITDA-t.
Maradhat a 25 forint
A 2017-es eredmények után nem vár emelést az Equilor elemzője, azaz 25 forinton maradhat a részvényenkénti kifizetés, s jelenleg 2018-ra vonatkozóan is hasonló szintre számíthatunk.
A Telekom osztalékfizetése emellett a nettó eladósodottsági szinttől is függ. Az osztalékfizetési komfortzónát 30-40 százalék közé lőtte be a vállalat, melyet már a tavalyi évben teljesíthetett.
Bár ez a ráta idén tovább csökkenhet, teret engedve az esetleges osztalékemelésnek, de a CAPEX pálya miatt ez mégsem sanszos.
