Céláremeléssel lepték meg a Mol piacát hétfő reggel az Erste elemzői. A korábbi 25 900 forintról tovább emeltek 27 600 forintra, és fenntartják vételi ajánlásunkat. A papírt délelőtt 22 130 forint körül jegyezték.
[extracode type=”ad” id=”in_post_trendextra” data=”110″]
Javuló kilátások
Mint megtudtuk, az Erste a Mol céláremelést a javuló kilátásokkal magyarázta. Külön kiemelve, hogy megszűnt a CEZ részvények piacra kerülésének kockázata. Bár ez a veszély már egy hónapja elmúlt, nyilván csak most került sor a felülvizsgálatra.
Horvátországban egyelőre nem várnak áttörést, mivel a horvát kormány egyelőre más prioritásokkal foglalkozik, mint a Mol-INA ügy.
[extracode type=”ad” id=”in_post”]
Olcsóbb a vetélytársaknál
Véleményük szerint a Mol 25 százalékkal olcsóbb a lengyel vetélytársakhoz, a Lotos Group-hoz és a PKN Orlenhez képest. A Mol 4,2-es EV/EBITDA mutatóval forog, míg a PKN Orlen esetében 5,6, a Lotosnál 5,0 ez az érték, miközben a növekedésben és profitabilitásban nincs érdemi különbség. Ezért az Erste a lengyel részvények eladását és a MOL vételét javasolja.
Bár úgy vélik, hogy a második félév kicsit nehezebb lesz a Molnak, mint az első volt, de ezzel együtt a kilátások továbbra is jók. Amíg az olajár 60 dollár marad, ami a várakozásuk szerint még 2-3 év, addig a finomítói és petrolkémiai nyereségráták magasak maradnak.
Célkeresztben az Agrokor
Az Equilor továbbra is 23 050 forinton tartja a Mol célárát, s egyelőre ezt nem is módosítják, mert nem látnak változást a fundamentumokban – mondta Medveczky Márton senior elemző. Hozzátéve: jelenleg a piacon a CEZ sztori már nem igazán releváns. Míg a regionális szektortársakhoz képest némi alul árazottság valóban tetten érhető.
A horvátországi fejleményekről szólva, azt emelte ki az Equilor senior elemzője, hogy bármily jól hangzó szlogen is a zágrábi belpolitikában, a horvát cégeket horvát kézbe jelszó, egyelőre nincs forrása az INA visszavásárlásának. Ugyan felmerült, hogy nagyobb horvát cégeket vezetnének a tőzsdére, s a bevétel szolgálna forrásul, de egy IPO előkészítése hosszadalmas folyamat.
Arról sem szabad elfeledkezni, hogy jelenleg a térség legnagyobb foglalkoztatójának számító Agrokor csődje leköti a horvát kormány figyelmét.
