Holnap piacnyitás előtt jelent a Mol. A piaci konszenzus szerint az előző negyedévhez hasonlóan kiemelkedő eredményt várhatunk év/év alapon. Így a tisztított EBITDA 15,32 százalékkal emelkedhetett 189,7 milliárd forintra, míg a tisztított eredmény 11 százalékkal nőhetett és 108,6 milliárd forintra tehető.
A teljesítményhez hozzájárul, hogy a csökkenő olajárak kifejezetten kedveznek a finomítói tevékenységnek. Az erős dollár, a gáz és a vegyipari eredmény pedig kiegyensúlyozhatta a gyengélkedő kutatás-termelési teljesítményt. A tisztított finomítói (CCS downstream) EBITDA éves alapon 70 százalékos emelkedést mutathat.
Az OMV finomítói jól muzsikáltak
Bár a szektortárs OMV gyorsjelentései általában nem jelentenek közvetlen indikációt a Mol számaira nézve, mégis érdekes lehet a ma reggeli osztrák riport, legalább a upstream-downstream arány tekintetében.
[extracode type=”ad” id=”in_post”]
Nos, az OMV bevételei a várt 5,46 milliárd eurót meghaladva 5,49 milliót eurót értek el. Az EBIT is jobb lett a vártnál és 495 millió euróra rúgott az elemzői konszenzus 355 millió eurós előrejelzésével szemben. A magyarázatot a finomítói üzletágban kereshetjük: éves alapon a finomítói EBIT majdnem megduplázódott.
Gyenge számokat jelentett az INA
Az INA hétfőn közölt gyorsjelentése azonban húsba vágó lehet a magyar olajtársaság számára. Pláne, hogy a horvát leánycég beszámolója ezúttal sem lett fényes. A készletátértékelési hatástól mentes üzemi eredmény 20 százalékkal csökkent, míg a társaság egy részvényre jutó eredménye 85 százalékkal esett vissza év/év alapon. Szintén kellemetlen, hogy az üzemi készpénztermelés 52 százalékkal volt alacsonyabb, mint egy évvel korábban.
Az INA esetében profitábilisan csak a kutatás-termelés működik. Hiába javult jelentősen az utóbbi negyedévekben az európai finomítás környezete. Mert a horvát vállalat alacsony minőségű finomítói eszközökkel rendelkezik. De ebben a negyedévben a kutatás-termelésben is csökkent az EBITDA 2 százalékkal (819 millió kunára), annak ellenére is, hogy a vállalat kitermelése 13 százalékkal emelkedett a negyedévben.
A növekvő kitermelési volument főként a megugró olajtermelés húzta, Horvátországban 21 százalékkal emelkedett a kitermelési volumen. Az árváltozások viszont kedvezőtlenül hatottak, főként a jelentősen visszaeső Brent olajár, valamint a horvát lakossági szabályozott gázárak további csökkenése miatt. Jó hír ugyanakkor az INA beruházási tevékenysége továbbra is erős, az idei első három negyedévben az alacsony olajárak ellenére közel 1 milliárd kunát fektettek be.
Kurdisztáni kérdőjelek
Visszatérve a Mol holnap esedékes számáraira. Ha megvalósul a derűlátó piaci konszenzus, akkor sem örülhetünk felhőtlenül a számoknak – figyelmeztetett Kiss Mónika, az Equilor Befektetési Zrt. vezető elemzője. Emlékeztetve: szeptember elején közölte a Mol, hogy a legutóbbi kúttesztelés eredményei alapján az Akri-Bijeel blokk geológiai potenciálja jelentősen csökkent, ezért minimalizálta beruházásait a területen. Az Akri-Bijeel blokk esetében, a 2015-ös év hátralévő részében a beruházások várható mértéke 10 millió dollár alatt marad.
A Mol megerősítette a csoportszintű 1,3 milliárd dolláros egész éves beruházási célját, de az értékelési folyamat befejezése várhatóan az Akri-Bijeel blokk korábbi beruházásainak leírását eredményezi a 2015. évi harmadik negyedéves pénzügyi jelentésben. Az Akri-Bijeel blokk aktuális, teljes könyv szerinti értéke, a Mol-csoport IFRS mérlegében 440 millió dollárra tehető.
Van még potenciál a kurzusban
A Concorde elemzői valamelyest derűlátóbbak a konszenzusnál, amennyiben szerintük a tisztított EBITDA 16 százalékkal emelkedhetett, 191 milliárd forintra, év/év alapon. Vágó Attila vezető elemző azt is kiemelte, hogy a Mol visszavonulót fújt a Szlovák Villamos Művek 66 százalékos részvénycsomagjára kiírt tenderen, ami arra utal, hogy a szigorítanak a cég befektetési politikáján. Arra is lehetőséget lát, hogy a szokásosnak mondható, részvényenkénti 480 forintos osztalékon felül extra kifizetésre is sor kerüljön. Továbbra is fenntartják felülsúlyozás ajánlásukat, 14 970 forintos célárral, ami 13 százalékos felértékelődési potenciált jelent a jelenlegi árfolyamhoz képest.
