Az INA múlt heti rendkívüli közgyűlésén ellenszavazat nélkül megválasztották az új felügyelőbizottsági tagokat. Öt tagot a Mol, három tagot az elnökkel együtt pedig a horvát kormány jelölt. Az utóbbi három – a piaci megítélés szerint is Mol szimpatizáns tagot – gond nélkül megválasztották, ami arra utal, hogy elcsendesült a magyar olajcég és a horvát kormány közötti vita.
Ivo Sanader volt horvát kormányfőt egy hónapja ítélték 10 év börtönre, a Mollal kapcsolatos vesztegetés ügyében – emlékeztetett Gabler Gergely, az Equilor senior elemzője. Hozzátéve: bár a Mol-INA részvényesi megállapodást a médiában sokat támadta az új kormány, mégsem indultak jogi lépések az ügyben. Mint mondta, eddig is azt várták, hogy egyik fél sem rúgja fel a szerződést, a gond nélkül lezajlott közgyűlés pedig csak megerősíti ezt a várakozásukat.
A horvát kormánynak nem érdeke nemzetközi botrányt szítania pont az EU csatlakozása évében – folytatta -, ráadásul a Mol szerint a szerződés a kormány számára is több előnyös pontot kínál. Ilyen például, hogy a felügyelőbizottságban a két fél megszavazza egymás jelöltjeit, illetve a horvát kormány kisebbségi tulajdonosként is beleszólhat stratégiai döntésekbe. Jövőre e speciális jogok különösen felértékelődhetnek, hiszen az EU csatlakozás kapcsán a horvát államnak 25 százalékra kell csökkentenie a jelenleg 44 százalékos részesedését az INA-ban.
Mint arról már a Tőzsdefórumban is írtunk, nagyon valószínű, hogy a Mol lehet a megvásárlója a 19 százalékos pakettnek, ugyanakkor nem zárható ki az a lehetőség sem, hogy inkább zágrábi szempontból „baráti kézbe” kerül a részvénycsomag. Persze, nem egyszerű Zágrábnak ennyivel csökkentenie a részesedését a nemzeti olajtársaságban. A cég kapitalizációja alapján azt lehet mondani, hogy nagyjából 1,1 milliárd euróról, körülbelül 300 milliárd forintról van szó. A Molnak vélhetően lenne erre pénze, s érdekeltsége is lehet az ügyletben, amennyiben többségi részesedéssel még jobban bebiztosítaná a már meglévő menedzsmentjogokat, s mindezt anélkül, hogy 75 százalék fölé kerülne, vagyis nem kényszerülne nyilvános ajánlattételre a kisebbségi részvényesek irányába. A horvát kormánynak is a Mol lehet a legjobb vevő, pusztán az elérhető árát tekintve, ugyanis a magyar cég valószínűleg többet áldozna a pakettre, mint egy új befektető, aki nyilván csak diszkonttal szállna be 19 százalékos tulajdonosnak, hogy úgymond harmadik legyen a sorban.
