Mire figyelmeztet az amerikai infláció? Elsősorban arra, hogy a drágulás újra komoly kockázattá vált az Egyesült Államokban. A fogyasztói árak májusban 4,2 százalékkal emelkedtek éves alapon, az energiaárak megugrása pedig ismét nehéz helyzetbe hozhatja a Fedet, amelynek döntenie kell. Kivár, vagy tovább szigorítja a pénzügyi feltételeket.
Gyorsult az infláció az Egyesült Államokban. Forrás: Unsplah (illusztráció)
Erőteljesen gyorsult az infláció az Egyesült Államokban. Májusban 4,2 százalékkal emelkedtek a fogyasztói árak éves összevetésben, ami 2023 áprilisa óta a legmagasabb ütem. Az adat megfelelt az elemzői várakozásoknak, de így is fontos figyelmeztetés a piacoknak és a Federal Reserve számára, mert az infláció továbbra is jóval a jegybank 2 százalékos célja felett jár – számolt be a friss adatokról a Reuters.
Három hónapja gyorsul az infláció
Az amerikai munkaügyi minisztérium statisztikai hivatala, a U.S. Bureau of Labor Statistics adatai szerint az éves infláció májusban 4,2 százalékra emelkedett az áprilisi 3,8 százalékról. Ez már a harmadik egymást követő hónap volt, amikor gyorsult az árak éves növekedési üteme.
Havi alapon a fogyasztói árindex 0,5 százalékkal nőtt, ami szintén megfelelt az elemzői várakozásoknak. Bár az adat nem okozott negatív meglepetést, a magas infláció továbbra is azt jelzi, hogy az amerikai gazdaságban nem múlt el teljesen az árnyomás.
Az energiaárak húzták fel leginkább az árindexet
A májusi infláció gyorsulásának fő oka az energiaárak erőteljes emelkedése volt. Az energiaárak éves szinten 23,5 százalékkal nőttek, miután áprilisban még 17,9 százalékos emelkedést mértek.
A benzin különösen nagyot drágult: éves összevetésben 40,5 százalékkal került többe, szemben az előző havi 28,4 százalékos növekedéssel. A gázolaj ára 58,9 százalékkal haladta meg az egy évvel korábbi szintet. A földgáz 3,0 százalékkal, a villamos energia pedig 5,9 százalékkal drágult éves alapon.
Ez azért fontos, mert az energiaárak nemcsak közvetlenül jelennek meg a háztartások kiadásaiban, hanem közvetve a szállítási, termelési és szolgáltatási költségeken keresztül is hatással lehetnek az árakra.
Az élelmiszerek és a lakhatás is drágult
Az élelmiszerárak éves növekedési üteme májusban 3,1 százalék volt, vagyis enyhén lassult az áprilisi 3,2 százalék után. Ez mérsékeltebb drágulást jelez, de a fogyasztók számára továbbra is érezhető terhet jelenthet, különösen az alapvető kiadásoknál.
A lakhatási költségek ezzel szemben kissé gyorsabban emelkedtek. Májusban 3,4 százalékos éves növekedést mértek az áprilisi 3,3 százalék után. A lakhatás azért különösen fontos tétel az amerikai inflációban, mert nagy súllyal szerepel a fogyasztói kosárban, így tartós emelkedése lassíthatja az infláció csökkenését. Az előző márciusi adatokban a személyi jövedelmek és a fogyasztási kiadások nőttek.
A maginfláció is a Fed célja felett maradt
A Federal Reserve számára különösen fontos mutató az élelmiszer- és energiaárak nélküli maginfláció, mert ez jobban mutathatja az alapvető, tartósabb árfolyamatokat. Májusban a maginfláció éves alapon 2,9 százalék volt, az elemzői várakozásoknak megfelelően. Ez enyhe gyorsulás az áprilisi 2,8 százalék után, és tavaly szeptember óta a legmagasabb érték.
Havi alapon ugyanakkor kedvezőbb kép látszott. A maginfláció 0,2 százalék volt, miközben az elemzők 0,3 százalékos emelkedést vártak. Ez arra utalhat, hogy az energiaárak nélkül számított alapfolyamatok egyelőre nem ugrottak meg olyan erősen, mint a teljes infláció.
Nehéz döntési helyzetben maradhat a Fed
A Fed inflációs célja 2 százalék, így a 4,2 százalékos teljes infláció továbbra is magasnak számít. A jegybank legutóbbi, április 29-én zárult kamatdöntő ülésén változatlanul hagyta az irányadó dollárkamat-tartományt 3,50–3,75 százalékon.
A piaci várakozások szerint a Fed a következő, június 17-én záruló ülésén sem változtat a kamatszinten. A mostani inflációs adat ezt a kiváró álláspontot erősítheti: a jegybanknak egyszerre kell figyelnie az inflációs kockázatokra és arra, hogy a túl szigorú kamatkörnyezet ne fékezze túlzottan a gazdaságot.
Mit jelent ez a piacoknak és a háztartásoknak?
A friss amerikai inflációs adat legfontosabb üzenete, hogy az árnyomás még nem tűnt el. Az energiaárak gyors emelkedése különösen érzékeny pont, mert a háztartások üzemanyag-, közlekedési és rezsiköltségeiben gyorsan megjelenhet.
A piacok számára a kérdés az, hogy az energiaárak okozta infláció átmeneti sokk marad-e, vagy szélesebb körben is beépül az árakba. Ha az utóbbi történik, a Fed tovább tarthatja magasan a kamatokat. Ha viszont a maginfláció mérsékelt marad, a jegybank mozgástere később ismét bővülhet.
Egyelőre azonban az adatok alapján az amerikai infláció ismét a figyelem középpontjába került, és a következő hónapokban az energiaárak alakulása kulcsszerepet játszhat a Fed döntéseiben.
Jelen írás kizárólag tájékoztatási célt szolgál. A cikkben megjelenő információk nyilvánosak és mindenki számára elérhető adatok alapján kerültek felhasználásra.
Címlapkép forrása: Unsplash
