Arany: Lefelé kitörés

Az arany csütörtökön 1715-ig esett.

ARANYVÉLEMÉNY

Eddig, a sárga fém meglehetősen erőteljes ellenállást mutatott az 1,730-1,740 dolláros sávban, de egyes elemzések szerint (mint például az EW-é) rövidesen felfelé mozdulhat el az ellenállási terület, 1.745 és 1.763 dollár közzé, mielőtt a nagyobb visszaesés bekövetkezik be. Ezen az előrejelzésen az 1703 dolláros szint gyors elérése változtathat. Mások eközben új lendületet jósolnak, új rekordokkal az arany és ezüst esetében, mindkettőre még szilveszter előtt. Az ennyire szétágazó megítélés mozgatórugója az általunk már többször részletesen tárgyalt fiskális szakadék, amelynek megoldása vagy a megoldás elmaradása alapvetően határozza meg az arany rövidtávú mozgását.

Minden esemény, amely a megegyezés felé mutat, a szikla kikerülésével, a nemesfémek árára árcsökkentő hatású, míg a szakadék fennmaradása a pénzpolitika ultralaza kezelésének csupán újabb állomására mutat, ami a nemesfémárakat erősíti.

A mai napon történt 12 dolláros esés az eső tendencia meglétét bizonyítja.

Tény, hogy a hétre az aranyár meglehetősen beszorult, kis kilengéseket mutat, amelyekből valamilyen irányba határozottan ki szokott törni, jelenleg keresi az útját. Érdemes készenlétben állni és rácsapni a kialakuló trendre, mert a változás mértéke igen jelentős lehet, bármely irányban.

Nincs hiány Dél Afrikában folyamatban levő munkaügyi viszállyal kapcsolatos hírekből. A helyi sajátosságoknak megfelelően gyakran tettlegessé válnak az atrocitások, sajnos emberáldozatokról is olvasni. A Reuters News beszámolója szerint az első számú globális platina termelő Amplats bizonytalan volt abban, hogy hétfőn a bányászok visszatérnek-e a munkához a társaság által kiadott ultimátum szerint, vagy elbocsátják őket. Később, a cég meghosszabbította a munkába való visszatérés ajánlatát. Eközben a világ második legnagyobb platina termelője, az Impala Platinum szerint a platina a világpiacon hiánycikké kezd válni az idei és a jövő évben is. (Tudjuk, hogy a gépjárművek katalizátorának elengedhetetlen anyaga. )

Az árutőzsdei befektetők helyzete még az ipari keresletnek ezen az egyedülállóan vérszegény szintjén is bizonytalan, mégis, sokan valószínűleg nem hagyhatják figyelmen kívül a nettó deficitre váltás tényét, bármekkora is a piac, a platina, vagy a szintén hiányt mutató palládium esetében. A hiánypiacra váltást megerősíti a finomító Johnson Matthey legutóbbi jelentése. Becslése szerint a platina hiánya idén közel 355,000-400,000 uncia, míg a palládiumé 915.000 – 950.000 uncia. Ilyen hiány az elmúlt évtizedben nem fordult elő. Úgy nézhetünk ezekre a fémekre, mint amelyek esetében kisebb a lefelé mutató kockázat és jobb növekedési potenciál, mint az arany vagy az ezüst jelenlegi helyzetében.

Az amerikai tőzsdefelügyelet, CFTC pozícióstatisztikai jelentése feltárta, hogy tovább csökken a nettó hosszú (long) pozíciók száma az arany esetében a negyedik egymást követő héten. Hasonló zsugorodás spekulatív longok tekintetében megfigyelhető ezüst, valamint a platina esetében is. A palládiumnál a befektetők eltértek a trendtől, mert növelték a long pozíciók számát, mivel a nemesfém korábban nagy árcsökkenést szenvedett el, és az az érzés támadt, hogy túladott pozícióban van. A Standard Bank (SA) elemzői úgy vélik, hogy a palládium kedvelt helyzetben marad, további spekulatív longok nyílnak, míg a platina úgy tűnik, az ellenkező irányba tart, ezért a rövidnadrágok ( = shortok ) száma növekedhet.

Végre, valami jó hír érkezik Indiából az arany fizikai oldala tekintetében. Az első nap a Diwali fesztivál időszakban a hagyomány alapján generált nemesfém (helyi ékszer és érme) értékesítések elég jó, de nem látványos szintet értek el. (Vasárnap lesz Dhanteras napja.)

Úgy tűnik, a helyiek a gyenge rúpia árfolyam miatt kénytelenek előnyben részesíteni az ezüstöt. Korábban azt becsülték, hogy a negyedik negyedévben az indiai arany iránti kereslet megemelkedik 15%-kal vagy többel, a 2011-es szint fölé, a hindú naptár miatt. A legfrissebb jelentések Indiából mindössze 8,3%-kal nagyobb a aranykeresletről szólnak a főszezonban. Még nem tudhatjuk a teljes 2012. évi indiai keresletet, különösen annak nyomán, hogy az ország központi bankja, a Reserve Bank of India egy éve folyamatos erőfeszítéseket tesz, hogy visszafogja az indiaiak arany iránti étvágyát. Ezek az erőfeszítések, egyéb tényezőkkel párosulva, úgy tűnik, kifizetődőek az RBI részére, mivel a második negyedévben az aranyfogyasztás csupán 181 tonna volt, ami két éve a legalacsonyabb adat. Az aranyipari érdekeltségű Arany Világtanács (WGC) úgy véli, hogy a vásárlások továbbra is gyengék maradnak az év fennmaradó részében, mivel az arany ára rúpiában kifejezve igen magas maradt.

Az idei gyenge monszun időszak nagy kieséseket okoz India mezőgazdasági termelésének (kevés eső esett), amely csökkenti a hagyományos, mezőgazdasági termelők árutermelését, bevételét és az általuk biztosított keresletet. A WGC idei becslése szerint India várhatóan 2012 végéig 750 tonna aranykeresletet mutat, ami 25 %-kal elmarad az izmos 2011-es szinttől, és 5 évre visszanézve a legalacsonyabb adat.

Nem meglepő, hogy az iparági remények most Kína felé tolódnak el, hogy kitöltse a leszakadó keresletet. Az LBMA hongkongi konferenciáján tegnap elméletileg is kifejtették, hogy Kína hivatalos aranykészlete egy irányba halad. Nos, ez igaz lehet, de nem abban az értelemben, hogy a legtöbben várják. A PBOC (Kínai Központi Bank) nem titkolja azt a tényt, hogy elővigyázatosan a tartalékai másfél – két százalékát tartja jegybanki tartalékban.

Kína szintén nem titkolta a tényt, hogy nem áll szándékában több száz tonna aranytömb felhalmozása, mivel ezzel jócskán leértékelné az általa birtokolt dollár értékpapírokat és amerikai kincstárjegyeket, mivel az arany nehéz napon történő piacra dobása lehetetlen lenne drasztikus árcsökkenés nélkül. Ez azonban nem jelenti azt, hogy Kína nem vásárol aranyat az idők folyamán, mert a lakosság is egyre bővülő keresletet mutat. Az ország devizatartalékai folyamatosan növekszenek, bár idén a GDP növekedés kissé lelassult, logikus azt feltételezni, hogy a 1,5 – 2%-os aranytartalék rész fenntartása is jelentős aranyvételeket generál.

Megjegyzendő, hogy a kínai felvásárlások végtelenül diszkrétek, és elkerülik az aranypiac nemzetközi csatornáit, mivel hazai kitermelésre alapoznak.

Továbbra is a vérszegénység jellemző a közös európai valutára. A közelmúlt ingadozásai annak voltak köszönhetőek, hogy időnként az unió vezetői maguk is elhitték, hogy a válság megoldásának az irányába haladnak, majd ismételten kiderült, hogy az alagútban a fény nem a kijáratot, hanem a közelgő gyorsvonatot láttatja. A döntő 1,30-as szintet nem tudta megtartani az amerikai dollárral szemben. Kedvetlenebb elemzők az 1,20-as árfolyam elérhetőségét mutatják.

Ez a vérszegénység nem annak az eredménye, hogy Görögország újabb két év haladékot kapott, mivel jogszabályait az európai pénzügyminiszterek kívánságai szerint módosította a megszorítások irányában, sokkal inkább amiatt, hogy Spanyolország kopogtathat az ajtón az igencsak szükséges támogatásért. A valuta brókerek azon a véleményen vannak, hogy míg az EKB még nem fogadott el egy módszert a régió tartós és még mindig növekvő adósságának csökkentésére, addig szükség lehet megtámogatást nyújtania a bizonytalan kötvénypiacon. Egy ilyen stratégia elkerülhetetlenül az euró további gyengeségét eredményezi, míg az USA-dollár valószínűleg az elsődleges kedvezményezettje az ilyen folyamatnak.

Összefoglalva a csütörtöki aranyáresés technikailag a beszűkült kereskedési sávból lefelé történő kitörés, amely a piacnak olyan reményeire alapozhat, hogy a fiskális szakadék részben megoldódik újév napjáig. A brókerek között a mai eséssel kapcsolatban az terjedt el, hogy egy rendkívül nagy aranyalap rendezte át pozícióit, ami riadt esést okozott a fokozott mennyiség miatt. Ezt ne higgyük el, mert az időpont new yorki idő szerint olyan időpontra esett, amikor a COMEX tőzsde még nem volt nyitva. (Mivel a nagy pozíció átrendezés a leglikvidebb piacon célszerű, valószínűtlen, hogy valaki extra nagy megbízást Londonban helyezne el).

Aranyártáblázat

Napi aranygrafikon