Sok a bizonytalan tényező
Ingo Meinert az utóbbi időben közzétett nyilatkozatai nem tükröznek nagy lelkesedést sem a globális, sem az európai részvényemelkedés folytatódását illetően.
[extracode type=”ad” id=”in_post_trendextra” data=”103″]
Véleménye szerint nagyfokúak a politikai bizonytalanságok. A globális trendeket a politika, a globalizáció leépülése, továbbá a protekcionizmus erősödése fogja egyre inkább meghatározni.
Ám a részvénypiacok szereplői egyelőre nem ismerik fel ezen faktorok jelentőségét. Meglátása szerint, a korábbi évekhez képest eleve alacsonyabb hozamokat fognak produkálni a részvények.
Ellentétes folyamatok
2017 első fele robusztusan, a második fele viszont már nagyon „zötyögősen” alakul – nyilatkozta Meinert az Alapblog.hu-nak. Az év végére gyengülő mikro- és makrogazdasági adatokkal szembesülnek. Most azonban még két ellentétes fejleménysorozat feszül egymásnak a piacokon.
Hosszabb távra szólóan gyengülőben a globalizáció, rövid távon viszont az a lényeges, hogy a 2008-as pénzügyi világkrízist követő legerősebb fellendülési ciklust éljük meg. Ez utóbbit tükrözik a vállalati nyereségadatok. A piacok az optimista szcenáriókra reagálnak egyelőre.
[extracode type=”ad” id=”in_post”]
Bajban az euró?
A holland és a francia választások kapcsán az euró alakulásáról is kifejtette a véleményét Meinert: „A választások nyilván „stresszteszteknek” fognak bizonyulni az euró fenntarthatósága szempontjából. A két említett politikus nem igazán akarja az euró fennmaradását, mindketten népszavazást írnának ki az euróról. Hollandia kapcsán azonban meg merem jegyezni: noha Gert Wilders Szabadság Pártja vélhetőleg a legerősebb politikai alakulatként kerül ki a választásokból, mégsem valószínűsíthető, hogy miniszterelnök lesz, mert a többi párt együttesen összefog ellene.”
A devizákat illetően a szakértő elemzései szerint néhány feltörekvő piaci ország pénze érdemtelenül alulértékelt. Az eurót stabilnak tartja. Nagy kockázati tényezőnek gondolja, hogy a dollár árfolyama túlzottan „ki fog lőni”, miközben az angol font szélsőségesebb leértékelődésének lehetünk majd tanúi.
Véleménye szerint ebben a helyzetben az aranyat a portfóliók diverzifikálása végett és azért érdemes tartani, mert védelmet nyújt az esetleges nagy kockázatokkal szemben.
Sérülékeny Németország
Meinert meglátásai szerint a német gazdaság szenvedni fog a globális kereskedelem visszaszorítására tett kísérletek következtében, ezen véleményét is bővebben kifejtette az interjú során:
„A német gazdaság roppant mód összefonódott a nemzetközi gazdasági partnerek teljesítményével, a világkereskedelem alakulása alapvetően befolyásolja országunk teljesítményét. Márpedig az erősödő protekcionizmus kétségtelenül akadályozza a globális kereskedelmet. Emiatt szenvedni fog a német gazdaság annak ellenére, hogy versenyképessége kiváló. A német gazdaságra leselkedő veszélyeket azonban lehetetlen számszerűsíteni. Semmi jót nem sejtet azonban a tény, hogy Németország teljes exportjának csaknem húsz százaléka irányul az USA-ba és az Egyesült Királyságba.
Szóval nem az a kérdés, hogy sérül-e a német gazdaság, hanem az, hogy milyen mértékben.
Viszont érdemes jól megjegyezni: a német üzleti szféra folyamatosan bizonyította a múltban, minden nagy globális és egyéb (politikai, pénzügyi, gazdasági, technológiai) trend változáshoz hatékonyan tudott alkalmazkodni. Ez jó ómen.”
