Péntek hajnalban teszi közzé első negyedéves számait az OTP. Vajon mire számíthatunk? A lakossági bank riportjával kapcsolatos várakozásaikról kérdeztünk elemzőket.
Erős első után gyöngébbek jöhetnek
Az első negyedév hasonló lehet a többi régiós banknál látottakhoz, vagyis az OTP sem kerülheti el az alacsony kamatkörnyezet okozta kedvezőtlen trendet bevételi oldalon, ugyanakkor az eszközminőség jelentősen javulhat, ami kompenzálhatja a gyengébb árbevételt – hangsúlyozta Le Phuong Hai Thanh, a Concorde elemzője. Véleménye szerint az orosz operáció teljesítménye okozhat pozitív meglepetést.
[extracode type=”ad” id=”in_post_trendextra” data=”81″]
Összességében tehát erős számok jöhetnek a banktól, de nagy valószínűséggel mind költség, mind hitelezési veszteség oldalon inkább növekedéssel kell számolni az elkövetkezendő negyedévekben. Ezért ha a bevételek szinten maradnak, a jó első negyedéves eredményt inkább visszaesés követheti.
Veszteségek és kompenzációk
Mint azt a Concorde elemzője elmondta, a nettó kamatbevétel soron éves szinten 8,9 százalékos csökkenésre számítanak, negyedéves alapon pedig 2,5 százalékkal lehet alacsonyabb ez a mutató. A csökkenés oka egyrészt az alacsony hozamkörnyezet, másrészről pedig az orosz rubel és az ukrán hrivnya gyengülése is hozzájárult az alacsonyabb nettó kamatbevételhez. Ugyanakkor a díjbevételek növekedése (év/év alapon +5,9 százalék) kompenzálhatja a kamatbevétel csökkenését, emiatt összességében 5,7 százalékos bevétel eséssel számolnak.
Kompenzálja a gyenge árbevételt a rendkívül alacsony hitelezési veszteség (év/év alapon -61,2 százalék). Ezért Oroszország és Ukrajna mellett, a magyar és a bolgár leánynál is alacsonyabb lehet a hitelezési veszteségekre képzett céltartalék. Utóbbi két szegmensnél ezt inkább szezonális hatásnak tudhatjuk be, a banknál az év második felében szokott magasabb lenni a hitelezési veszteség.
A közgyűlésen elhangzott, hogy Oroszországban jelentős profitra számít a menedzsment az első negyedév alapján. Emiatt az orosz leányvállalat nyereséges lehetett az év első három hónapjában.
Nincs több csontváz a szekrényben
Jelentős mértékű portfóliótisztításon ment keresztül az OTP Bank az elmúlt egy év során – mondta Kiss Mónika, az Equilor Befektetési Zrt. vezető elemzője. Hozzátéve: a tisztítási folyamatokkal a menedzsment sikeresen csökkentette a lényeges kockázati elemeket.
[extracode type=”ad” id=”in_post”]
A legfontosabb, hogy a negyedik negyedéves gyorsjelentés tájékoztatása szerint év/év alapon csökkenő bankadón kívül a bank negatív előjelű korrekciós tétel felmerülésével nem számol 2016-ban. Ez az elmúlt évek után kiszámíthatóbb működést vetít előre.
Feltámadás Oroszországban
Az OTP Bank fundamentális értékeltsége az orosz és ukrán leánybank, mint a két leginkább eredményt romboló terület gyengesége ellenére, szintén javul – folytatta Kiss Mónika.
Az orosz gazdaság talpra állásával kapcsolatban optimista hangvételt hallhattunk a negyedik negyedévet záró befektetői konferenciabeszélgetésen. A Bloomberg konszenzusa a 2015-ös 3,7 százalékos recesszió után a tárgyévre 1,3 százalékos visszaeséssel számol, míg 2017-re már 1,3 százalékos oroszországi GDP növekményt valószínűsítenek.
Ezért az Equilor Befektetési Zrt. elemzőinek várakozásai szerint az idei évben az oroszországi operáció eredményromboló hatása megszűnik. Az ukrán leány konszolidálódni fog és plusz nulla eredményt termelhet.
Az oroszországi kitettség mértéke részvényenként elérheti a 950 forintos szintet, míg az ukrán operáció kockázati mértéke 290 forintban fejezhető ki. Rövid távon már az első negyedévben javulást várnak a felpattanó olajár következtében kialakult kedvezőbb szituáció miatt az orosz leány eredményességében.
