ARANYVÉLEMÉNY A határidős aranyár 1700 USD/uncia szint alá esett kedden a gyengébb dollár és a feszesebb euró ellenére, amellett, hogy a társpiacnak tartott kőolaj ára 88,39 USD/hordó szintig esett. Az arany kedden húsz dollárt esett 1695 USD/uncia szintig.
ARANYVÉLEMÉNY
A határidős aranyár 1700 USD/uncia szint alá esett kedden a gyengébb dollár és a feszesebb euró ellenére, amellett, hogy a társpiacnak tartott kőolaj ára 0,70 dollárt, 0,8 %-ot esett. A négyhetes mélypontra történő csökkenés egy általános árutőzsdei árcsökkenéssel együtt mozgott (amihez a réz nem csatlakozott), a washingtoni költségvetési szakadék elkerüléséről szóló tárgyalások elbizonytalanodása miatt. A kockázatkerülés vesztese az arany és az ezüst, pedig ezek általában nem kockázatos eszközök.
Az arany a mélyütést az ázsiai kereskedés közepén (CET 4 óra tájban) szenvedte el, amikor 1695-ig leszúrt, majd felkapaszkodott a stabil 1705-ös szintig, míg újra leütötték 1695-ig.
A befektetők jogosan kérdik, hogy mi folyik itt? A dollár gyengül és az aranyár ezzel párhuzamosan esik. Nemde közeledünk a fiskális szakadék idejéhez? Nemde 8 hétre van az USA a törvényben rögzített adóssághatárához? Nemde most lenne az ékszervásárlások hagyományos főszezonja? Azonban – különösen a mai kedden – jól látszik, hogy hiányzik az aranypiac iránt bizonyos bizalom … totális az arany iránti pillanatnyi bizalmatlanság…
Az új kereskedési hét az 1.716 dolláros szinten kezdődött. A Saxo Bank jellemzi arany novemberi viselkedését a „bizalmi válság” után, amikor az áraknak nem sikerült feltörni az 1750 dollár fölé, mint azt széles körben várták.
A sárga fém erőszakos eladási hangulata sok kereskedőt elkapott, amivel a bizalmat széles körben megrendítették. A sokat emlegetett biztonsági tartalék („safe haven”) tulajdonságok ellenére, az arany alig részesült a kockázatos eszközök rally mozgásából, amely a múlt héten bontakozott ki. Az elmúlt héten a bizalmatlanságnak ez a két „mozgása” (amely megjeleníti az érzelmeket is), leginkább pénzügyi jellegű, és lényegileg a bizalom szintjére, illetve ennek hiányára mutat.
Még fontosabb, hogy a Saxo Bank jelentése megállapítja, hogy „látva a határidős amerikai inflációs várakozásokat novemberben az arany most visszatért egy kockázatos eszközként történő kereskedésbe, figyelembe véve a tőzsdék, és a dollár záróárait. A forex piacok zavara miatti zavart hangulat (értsd: nincs bizalom), és a fiskális szakadék tárgyalásain történő előrelépés hiánya az aranyat félretolta, figyelemmel a pesszimista megjegyzésekre, amelyek szerint a részvények ára csökkenni és a dollár emelkedni fog. „Így, az a várakozás, legalábbis a december 11-12 FOMC ülésig az arany megreked egy 1685 – 1755 dolláros tartományban.
A bank előrejelzése szerint az alacsonyabb határhoz igencsak közeledünk.
Összefoglalva, az arany tőzsdei viselkedése manapság a kockázatos eszközökkel, egyéb árukkal történő párhuzamos mozgással írható le, semmint éppen a biztonsági tartalék keresésével.
Önmagában a fiskális szakadék a dollár erősödéséhez vezethet, mivel kevesebb dollár kerül forgalomba a költségvetés szűkítése miatt, azonban a FED ultralaza monetáris politikáját még fokozhatja, hogy enyhítse a fiskális szigort, amivel erőteljesen megjelenhet az infláció, ami igazi rakétát nyújthat az aranynak.
Az arany fizikai oldalánál alig vagy semmit sem változott az indiai lakosság hozzáállása. A Hindu Business Line jelentése szerint az indiai fizikai aranykereslet mérsékelt maradt, a Diwali fesztivál után tapintható az eladások csökkenése, A gyengülő rúpia egyre feljebb nyomja a belföldi aranyárakat. Míg a kereskedők továbbra is rá próbálják beszélni a vevőket és befektetőket az újabb vételekre a várható újabb nyereségekkel történő kecsegtetéssel, a hivatalos kormányzati szervek folyamatosan arról beszélnek, hogy vissza kell fogni az ország kereskedelmi mérlegét megterhelő aranyimportot. Az indiai kormány azon erőfeszítései ellenére, hogy megfékezze az indiaiak arany iránti étvágyát, nyilván nem tud teljes tilalmat bevezetni az aranytömbök importjára, mivel az aranycsempészet azonnal megemelkedne. A kormányzati tisztviselők arra számítanak, hogy az a leghatékonyabb módja az importált aranymennyiség jövő évre várható csökkentésének, ha lecsökkentik az indiai inflációt.
Mindazonáltal a legutóbbi indiai jelentések azt mutatják, hogy a jegybanknak és más kormányzati szerveknek erőfeszítései végre meghozták gyümölcsüket. A jövedéki adó megduplázása 4 % -ra, és a Reserve Bank of India tiltása, hogy a kereskedelmi bankok az aranyvásárlásokat meghitelezzék, valóban csökkentette az importot, áprilistől októberig 35 %-kal, és az idén 800 tonna körül várható, mintegy 17 %-os csökkenéssel.
Az arany piaci pozicionálásának témája a jelenlegi paradigma, amit a Standard Bank elemzője értelmez a legújabb CFTC (tőzsdefelügyelet, amely közli a nyitott pozíciókat) adatok alapján. Eszerint mintegy 30 tonna nettó long pozíció jelzi, hogy fennmarad az alkalmazkodó, laza pénzellátást hozó monetáris politika, nem feltétlenül csak a FED részéről.
Így a rövid távú csökkenés gyorsan megfordulhat.
ARANYÁRTÁBLÁZAT
