Az ÁKK friss adatai szerint a múlt héten mindössze 41 milliárd forint értékben vásároltak a magyarok lakossági állampapírt, ami az idei év második leggyengébb heti eredménye. A visszaesés ellenére a FixMÁP stabilan őrzi piacvezető szerepét.
Hirtelen megtorpant a kereslet az állampapírok iránt
Rég nem volt olyan alacsony a lakossági állampapírok heti kereslete, mint szeptember közepén. A 37. héten mindössze 41 milliárd forintnyi lakossági állampapírt jegyeztek a befektetők, ami 20 százalékos csökkenést jelent az előző héthez képest, és messze elmarad a nyár végi, közel 100 milliárdos csúcshoz képest. Ez az idei második leggyengébb heti teljesítmény a piacon – derült ki az ÁKK adataiból.
FixMÁP továbbra is a legnépszerűbb befektetési konstrukció
A Fix Magyar Állampapír (FixMÁP) változatlanul a lakossági befektetők első számú választása. A múlt héten 18,8 milliárd forintért vásároltak belőle, ami ugyan kétmilliárdos visszaesés, de még így is a teljes forgalom közel felét tette ki. A FixMÁP évi 6,5 százalékos fix kamatot fizet három- és ötéves futamidőre, negyedéves kamatkifizetéssel.
Jelenlegi állománya meghaladja a 2 870 milliárd forintot, így továbbra is a lakossági piac gerincét adja.
A jelenlegi inflációs környezetben a 6,5 százalékos kamat egyértelműen reálhozamot jelent a megtakarítóknak, ami magyarázza a papír töretlen népszerűségét.
BMÁP változó kamatozással a második helyen
A második legnépszerűbb konstrukció a BMÁP, amely jelenleg 2 436 milliárd forintnyi állománnyal rendelkezik.
A múlt héten 10,8 milliárd forintért vásároltak belőle, ami szintén kétmilliárddal kevesebb, mint egy héttel korábban. A BMÁP négy- és hatéves futamidejű sorozatokban érhető el, kamata a három hónapos diszkontkincstárjegyek átlaghozamához kötött kamatbázisból és egy prémiumból áll. A prémium mértéke jelenleg 1 százalék, a hatéves papír utolsó két évében pedig 1,5 százalék.
Ez a rugalmas szerkezet lehetővé teszi, hogy a papír követni tudja a piaci hozamkörnyezetet, ugyanakkor most a csökkenő hozamok miatt kisebb vonzerővel bír, mint korábban.
Jelentős visszaesés a kisebb sorozatoknál
A többi lakossági papír iránt a kereslet még gyengébb volt:
Kincstári Takarékjegy (KTJ): 6,8 milliárd forint, közel 5 milliárddal kevesebb, mint egy hete.
Magyar Állampapír Plusz (MÁP Plusz): 3,7 milliárd forint, szintén 2 milliárdos visszaesés.
Prémium Magyar Állampapír (PMÁP): 0,62 milliárd forint, nagyjából megegyezett az előző heti kereslettel.
Miért esett vissza a kereslet?
A FixMÁP stabil, fix hozamával továbbra is a piac „királya”, miközben a BMÁP változó kamatozásával a kamatkörnyezethez igazodva próbálja vonzóvá tenni magát. A kisebb sorozatok gyengébb kereslete viszont azt vetíti előre, hogy a lakossági állampapírpiac egyre inkább két papírra koncentrálódik.
A számokból egyértelmű, hogy a FixMÁP 6,5 százalékos fix kamata továbbra is vonzó a befektetőknek. A konstrukció jelenlegi állománya meghaladja a 2 874 milliárd forintot, és negyedéves kamatfizetésével kiszámítható hozamot biztosít.
A kereslet visszaesése minden konstrukciót érintett, de a piac szerkezetét tekintve nem történt fordulat.
A szakértők szerint a visszaesés mögött több tényező állhat. Az infláció mérséklődése miatt a reálhozam már kevésbé tűnik olyan kiugrónak, mint korábban. A lakossági megtakarítók egy része kivár, mert az év vége felé új konstrukciók vagy kamatváltoztatások is érkezhetnek. A nyári hónapokban kiugró vásárlások után természetes korrekció is bekövetkezhetett.
A jelen cikkben leírt információk, elemzések a szerző magánvéleményét tükrözik. A jelen cikkben leírtak nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (a továbbiakban: Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást. Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen cikk nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!
Címlapkép forrása: Shutterstock
