A „Capital Markets 2020: Will it change for good” tanulmány szerint a tőkepiaci reformok megvalósítását sürgető döntéshozó és szabályozó szervek csupán katalizátorként hatnak. A változás valódi motorjai az érintettek várakozásai, valamint az új gazdasági és üzleti környezet, amelyek a PwC véleménye szerint alapjaiban és tartósan alakítják majd át a tőkepiacokat. Az új egyensúly az innováció, a technológia, az iparági struktúrák, az üzleti modellek, a pénzügyi struktúrák, a termékek és a díjazás terén alakul ki.
A tétlenség nem lesz választható lehetőség
A piaci szereplőknek (befektetési bankok, brókercégek, pénzügyi piaci szolgáltatók, stb.) és felhasználóknak (magántőke-befektetők, nyugdíjalapok, fedezeti alapok és egyéb nem banki pénzügyi közvetítők és vállalatok) számos területet prioritásként kellene kezelniük; úgymint reagálás a pénzügyi válság utóhatásaira, új ügyféligények kielégítése, valamint alkalmazkodás a technológiai fejlődéshez és az iparági reformprogramokhoz.
„Ahogy növekszik a pénzügyi piacok globális összefonódása és az azokhoz való széles körű hozzáférés, egyre inkább szükség van a jól működő és biztos alapokon álló tőkepiacokra. Az iparági vezetőinek foglalkozniuk kell a piac folyamatos változásaival, és bizonyítaniuk kell, hogy képesek az új egyensúlyi helyzetben működni, miközben társadalmi hasznosságukat is igazolják. Azon tőkepiaci szereplőknek és felhasználóknak, amelyek 2020-ban is sikeresek akarnak maradni, döntést kell hozniuk, hogy miként válaszoljanak a változó környezet kihívásaira – alakítsák a jövőt vagy gyorsan kövessék a változásokat. A tétlenség nem lesz választható lehetőség” – mondja Fekete Miklós, a PwC Magyarország üzleti tanácsadási csoportjának cégtársa.
Aggódnak az árnyékbank-rendszerek miatt
A PwC 250 tőkepiaci és iparági vezető részvételével végzett globális felmérést, amelyben a válaszadók a legfontosabb kihívásokként a következőket jelölték meg: az ügyfelek által elért nyereség növelése (36%), alkalmazkodás az új technológiákhoz (33%), és a tehetséges munkavállalók vonzása és megtartása (33%).
A cégvezetők szerint az árnyékbank-rendszerek – például a közösségi finanszírozás vagy a személyközi hitelek – jelentette fenyegetések jelentős aggodalomra adnak okot. 70%-uk gondolja úgy, hogy a hagyományos bankok számára mérsékelt, illetve súlyos fenyegetést jelentenek az új rendszerek, miközben 16%-uk véli úgy, hogy az árnyékbank-rendszerek növelhetik jelenlegi 25%-os részesedésüket a pénzügyi eszközök piacán. Mindössze 20%-uk lát bennük innovatív együttműködési lehetőségeket.
Nem lesz Londonnak és New Yorknak versenytársa
Annak ellenére, hogy a globális GDP-termelés és a gazdasági erőviszonyok eltolódnak, a likviditás-összevonási műveletek továbbra is a jelenlegi pénzügyi központokban összpontosulnak. Miközben a többség (76%) egy London és New York versenytársaként megjelenő pénzügyi központ felemelkedésére számít, a PwC szakértői továbbra is úgy vélik, hogy 2020-ig e két város maradhat a globális pénzügyi rendszer központja, mivel képesek a stabilitás, átláthatóság és jogállamiság kombinációját nyújtani, a világgazdaságot jellemző instabilitás, állami irányítású kapitalizmus és nyersanyagokért folyó harc közepette.
A tőkepiaci szereplők és felhasználók egyetértenek a kilátásokat és a várható változásokat illetően. Mindkét csoport tagjai erős volatilitásra és instabilitásra számítanak, amelyek a piacokon fellendüléseket és visszaeséseket okoznak majd, és úgy vélik, hogy az erőteljes pénzügyi teljesítményhez fókuszált üzleti megközelítés szükséges. Emellett a technológia szerepét is azonosan ítélik meg: nem megfelelő alkalmazás esetén kockázatot jelent, míg helyes felhasználása versenyelőnyhöz juttathatja a vállalatokat. Hasonlóan gondolnak a Big Data szerepére is, amely a cégvezetők szerint 2020-ra az információs előny jelentős forrásává válhat.
Íme hat tipp, amire érdemes figyelni
A két csoport azonban különbözik abban, ahogyan a piaci változások a beruházásokra gyakorolt hatását értelmezik. Bár az ügyfélinnovációt mindkét oldal fontos beruházási célnak tekinti, a felhasználók a technológiai és megfelelési beruházások következményeitől jobban tartanak mint a tőkepiaci szereplők. Ennek oka, hogy a piaci szereplők jelentős átalakítási programokba kezdtek, némelyikük már három-öt évvel ezelőtt, míg sok felhasználó csak most kezdi felmérni a piaci változások következményeit.
A PwC szakaértői szerint a jövőben vezető szerepet betölteni kívánó globális tőkepiaci szereplőknek a következő hat prioritásra kell összpontosítaniuk. Az első a szabályozás, a kockázatok és a tőke proaktív kezelése, második az erősebb szervezeti és magatartási kultúra kialakítása. Harmadik az üzleti modell újradefiniálása, negyedik a működési modell stratégiai megújítása. Ötödik az innováció és az ahhoz szükséges képességek fejlesztése,és végül a hatodik az információs előny megszerzése.
