Holnap, piacnyitás előtt jelenti negyedik negyedéves számait a Richter Gedeon. Vajon mire számítanak a riport előtt egy nappal a hazai elemzők?
Vraylarra várva
Bár a vállalat kiemelkedő sikereket ért el 2015-ben, az orosz és ukrán recesszió továbbra is negatívan hat – vélekedett Kiss Mónika, az Equilor Befektetési Zrt. vezető elemzője. Szerinte a rubel gyengeségét, ami extrém esetben akár 5 milliárd forintos eredménycsökkentő hatással is járhat, ellensúlyozhatják az Esmya értékesítési számai, amelyek tovább emelkedhettek Nyugat-Európában és az amerikai, kínai és latin amerikai bevételek is jól alakulhattak.
A harmadik negyedév során a vállalat üzemi eredmény soron kiemelkedő 20,7 milliárd forintos értéket ért el – folytatta -, köszönhetően a bruttó fedezeti szint 57 százalékra történő leszorításának. Várakozásuk szerint a cégvezetés a hatékony költségkontroll nyomán a negyedik negyedév során is tartani tudta ezt a margin szintet, és az operáció eredményként 18 milliárdos (az egy évvel korábbi értékhez képest 43 százalékkal magasabb) EBIT értéket érhet el. Ez az összeg 18 százalékos üzemi eredményhányadnak felelne meg.
Mint mondta, a befektetők továbbra is a Vraylar (Cariprasine hatóanyag) értékesítésének a megkezdését várják az Egyesült Államok piacán. Várhatóan iránymutatást kapnak a vállalat vezetésétől az értékesítési stratégia jelenleg formálódó helyzetéről, ugyanakkor kevésbé valószínű, hogy bármi is elhangozna az esetlegesen érkező mérföldkő bevételekről. De mérföldkő bevételek érkeztek az előző negyedévek során, s a biohasonló termékek esetében is, ám a menedzsment ezeket nem részletezi. Az azonban világos, hogy a biohasonló termékeknél a STADA már elutalta a fejlesztési folyamat költségeit szinte teljesen fedező mérföldköveket, így az EMA befogadása után érkező mérföldkő bevételek már tisztán értéknövelőnek tekinthetőek.
Van némi növekedési potenciál
A Concorde elemzőinek intézményi ajánlása egyenlő súlyozás, 5820 forintos év végi célárral, ami a mostani 5300 forint körüli árfolyam mellett optimizmust tükröz. Mint azt Vágó Attila vezető elemző elmondta: bár az árbevétel 4 százalékkal csökkenhetett, ám ezt ellensúlyozhatta a K+F és az S&M kiadások visszavágása. Ezért a nettó eredmény 7,4 milliárd forint lehet, szemben az egy évvel korábbi 4,1 milliárdos veszteséggel.
[extracode type=”ad” id=”in_post_trendextra” data=”81″]
Az operációra elsősorban a gyenge rubel és a FÁK országokban tapasztalható piaci turbulencia hatott negatívan. Bár az oroszországi árbevétel euróban számolva vélhetően 20 százalékkal csökkent, ez még mindig jobb lehet annál, amit akkor várhatnák ezen a soron, ha a Richter nem tett volna erőfeszítéseket, hogy stabilizálja piaci pozícióit, s legalább az eladások volumenét növelje. Az is fontos, hogy a készletezés is normalizálódott.
A kereskedelmi hálózatbővítés eredményeként 3 százalékkal növekedhettek a nyugat-európai eladások, elsősorban az Esmya nőgyógyászati szernek és a Grünenthal fogamzásgátlónak köszönhetően. Kína is jól teljesíthetett, 26 százalékkal nőhetett az értékesítés, ellenben a latin-amerikai piac valamivel gyengébb számokat mutathat a brazil gazdasági gondok miatt. Míg az észak-amerikai eladások dinamikája továbbra is visszafogott. A hazai értékesítés pedig 4 százalékkal bővülhetett év/év alapon.
Az a fránya rubel
Az Erste elemzői is a rubelgyengülésre hívták fel a figyelmet, ami lehúzhatta a Richter eredményét. Hozzátették, hogy a negatív hatás az orosz kintlévőségek átértékelődésén keresztül hat. Ugyanakkor az árbevétel tekintetében a gyógyszergyár valószínűleg felülmúlta a korábbi prognózisokat. Így az eredmény, mind az előző negyedévi értéket, mind az előző év azonos időszakát meghaladhatja.
