Kis kínai nyilatkozatháborúval indult a nap, ami a kötvénypiacok hangulatát borzolta rövid ideig. A Bloomberg ugyanis arról értesült, hogy a világ legnagyobb devizatartalékával rendelkező Kína a dollárkötvények vásárlásának csökkentésére, vagy teljes leállítására készül. Ami a dollárt gyengítő, az aranyat erősítő hír volt. Ám a pekingi pénzpiaci felügyelet hamar cáfolta az értesülést.
Tavalyelőtt még égették
Az Egyesült Államok legnagyobb hitelezőjének dollárkötvény állományának alakulása az efféle hírektől függetlenül is nagyon izgalmas – mondta Blahó Levente, a Raiffeisen elemzője. Hozzátéve: bő 1200 milliárd dolláros állományról beszélünk, mely a pénzügyi válság idején duzzadt fel, s 2011 óta jobbára az 1200 ás 1300 milliárd dollár közti sávban mozog.
Komolyabb leépítésre csak tavalyelőtt került sor, akkor 1050 milliárd dollár közelébe süllyedt a kötvényállomány, mert a kínai jegybank a tartalék égetésével stabilizálta a jüan árfolyamát. Ám ezt követően újra visszaépítették a kötvényállományt.
[extracode type=”ad” id=”in_post”]
Erős fegyver Trump ellen
A kínai kézben lévő dollárkötvények, egyrészt, erős fegyvert jelentenekl Peking kezében, ha a kínai-amerikai viszonyról van szó. Különösen, hogy Donald Trump elnök jelenleg is csupán ideiglenes megállapodást tud felmutatni az adósságplafonra vonatkozóan.
Másrészt, ne gondoljuk, hogy a Kína könnyen piacra dobhatja a kötvényeket, amennyiben ugyanis nagyobb pakkokat a parkettre szórna, azzal maga alatt vágná a fát, s jelentős veszteségeket realizálna.
Jól jövedelmez
Mindezek fényében, tehát, az állomány gyors leépítése éppúgy nem sanszos, ahogy további komolyabb kötvényvásárlások sem várhatóak.
Valójában az a kérdés, hogy Kína vajon megújítja-e a lejár kötvényeket, vagy sem? Más szóval, szinten tartja a tetemes állományt, vagy hagyja, hogy lassan leolvadjon?
Arról sem szabad elfeledkezni, hogy a 2008-ban még csak közel félezer milliárd dollárnyi kötvényállomány 2011-ig duzzadt majd 1300 milliárd dollárra. Ami azt jelenti, hogy az állomány jelentős része kifejezetten magas hozamú lehet a mostani zérus közeli környezethez képest.
