Az általánosan elfogadott részvény- és árupiaci meghatározás szerint – amely a tartós felfutást a bikával (bull), a hosszas lejtmenetet a medvével (bear) jelképezi – a „bear market” állapot akkor áll be, ha valamely befektetési termék árfolyama vagy egy termékcsoport árfolyamindexe a megelőző csúcsról az időszaki kilengésektől függetlenül, folyamatszerűen, hosszabb idő alatt legalább 20 százalékot süllyed.
Eladói nyomás alatt
A Financial Times nyersanyagpiaci figyelőszolgálatának pénteki kimutatása szerint a globális alaptípusnak tekintett Brent olajfajta hordója június 9-én érte el legutóbbi csúcsértékét 52,86 dolláron, ám a pénteki londoni kereskedésben 42,11 dolláros napközbeni mélyponton is járt, vagyis árfolyamvesztesége a júniusi csúcsszinthez mérve éppen meghaladta a 20 százalékot.
[extracode type=”ad” id=”in_post_trendextra” data=”96″]
Az amerikai piacon irányadó West Texas Intermediate még olcsóbb: csak pénteken 43 centtel 40,69 dollárig süllyedt. A Brent- és a WTI-kontraktusok egyaránt 200 napos mozgó árfolyamátlagaik alatt járnak, és mivel ez fontos technikai szintnek számít, lefelé irányuló áttörésük további eladási nyomást okozhat.
Jön majd az emelkedés
Londoni elemzői vélemények szerint azonban a folyamat várhatóan nem lesz hosszú életű. Az egyik legnagyobb londoni pénzügyi-gazdasági elemzőház, a Capital Economics iparági elemzői pénteki helyzetértékelésükben közölték: az olajárak mozgása az idei év eddigi szakaszában erősen emlékeztet a tavalyi mintára, amikor az első fél évi fellendülést visszaesés követte a második fél évben.
A ház szerint azonban a tavalyi árfolyamgörbétől eltérően az idei év végén az olajárak várhatóan a mostani szintek környékén fejezik be az évet, jövőre pedig lendületes erősödés várható.
Beállhat az egyensúly
A Capital Economics szakelemzői e várakozásuk elsődleges okai között említették, hogy egyedül az amerikai kínálat egymillió hordóval alacsonyabb most, mint tavaly ilyenkor. Igaz, hogy az OPEC-csoport termelése nőtt, de ezt jórészt semlegesítette a világ más térségeiben végbement visszaesés, vagyis e folyamatok nettó hatásaként a globális olajtermelés jelentősen csökkent.
[extracode type=”ad” id=”in_post”]
Eközben a napi kereslet az idei második negyedévben több mint egymillió hordóval meghaladta a tavalyi azonos időszakban mért keresletet. Mindez együtt azt jelenti, hogy a globális olajpiac jelenleg sokkal közelebb van az egyensúlyi állapothoz, mint tavaly nyáron, és ez várhatóan elejét veszi az árak jelentősebb további zuhanásának – jósolták a Capital Economics londoni elemzői.
Jóllehet igen jelentősek a globálisan felhalmozódott nyersolaj- és olajpárlat-készletek, és ez az áremelkedések ellen hat, a cég iparági elemzői azonban az OPEC-en kívüli termelők kínálatának további csökkenésével és a kereslet egyidejűleg folytatódó erődösével, így a készletek apadásával számolnak.
Mindezek alapján a Capital Economics jelenlegi előrejelzése az, hogy 2017-ben a Brent és a WTI hordója egyaránt 60 dollárig drágul.
Lesz még 50 dollár felett
Hasonló meggondolásokból más nagy londoni házak is az olaj drágulásával számolnak. A JP Morgan globális pénzügyi szolgáltató csoport nyersanyagpiaci elemzőstábja 41 dollárról 45 dollárra emelte a Brent idei átlagárára szóló előrejelzését, jövőre pedig 55 dolláros hordónkénti Brent-átlagárat vár az általa eddig jósolt 52 dollár helyett.
