Hamarosan nagy bukások jöhetnek piacon – mondta Joshua Friedman, a Canyon Partners nevű, 23 milliárd dollárt kezelő hedge fund társalapítója és egyik vezetője. Friedman, akinek a szakterülete a kötvények és a pénzügyileg nehéz helyzetbe jutott vállalatok, úgy látta, a további kockázatvállalás, különösen a vállalati kötvények tekintetében, nemsokára komoly veszteségekhez vezetnek – írja a CNBC.
„Világos, hogy túllőttünk a hitelekkel” – emelte ki Friedman, utalva arra, hogy a 2008-as válság óta dőlt ilyen mértékű hitel a vállalatokhoz.
Bukásra várva
Az olyan befektetők, mint Friedman viszonylag kevés igazán jó befektetést eszközölhettek az elmúlt időszakban, amikor a piacok egyenesen felfelé íveltek. Friedman és társai ugyanis arra játszanak, hogy amikor baj van, tudják milyen lehetőségekre kell lecsapni. A taktika az, hogy esés közben mindent meg venni, amit csak lehet – mondja Carey Lathrop, a globális hitelpiacok vezetője a Citinél, utalva Friedman és más befektetési vállalkozások stratégiájára.
Mindenesetre azok a befektetők, akik hatalmas mennyiségű magántőkét kezelnek, nem várhatnak arra, hogy jöjjön egy nagy általános zuhanás. Tekintve, hogy nem valószínű egy 2008-ashoz hasonló széleskörű esés, jelentősen felértékelődnek az egyedi sztorik és az egyedi lehetőségek – hangsúlyozza Joshua Harris, az Apollo Global Management társalapítója.
Az olaj szépsége
Harris arra hívja fel a figyelmet, hogy jelenleg sokkal több intézményi játékos van a piacon, akik csak ülnek és várják a nagy lehetőséget. Jó példa volt erre, az energiapiac az olaj árfolyamának összeomlásakor. Annak ellenére pedig, hogy ezen befektetési stratégia nagyot nyerhet az általános piaci zuhanáson, Harris úgy látja, komoly pozitívum, hogy nem valószínű egy olyan rendszerszintű válság, mint a 2008-as.
A nagy kérdés tehát, hogy mikor jön el a következő nagy lehetőség a befektetők számára. „Úgy vélem, még legalább két évünk van hátra a központi bank által fűtött kockázatvállaló felívelésből” – mondja Alexander Friedman, a 129 milliárdos GAM eszközkezelő vezérigazgatója.
Ideje készülni?
Friedman úgy látja, jelenleg nincs túl sok alternatívája annak, hogy a kockázatosabb eszközökbe, például részvényekbe fektessenek, a kevésbé kockázatos eszközökkel, például állampapírokkal szemben.
A beszélgetés résztvevői egyetértettek abban, hogy figyelni kell, mikor válnak az árak a jelenleginél ésszerűbbekké, különösen a kötvények esetében. Néha a legjobb dolog, amit tehetünk, hogy észben tartjuk, minden természetellenes felfutást kiigazítás követ – emelte ki Joshua Friedman, a Canyontól. Hozzátette, ahelyett, hogy túl sok időt töltenénk el annak jósolgatásával, hogy mindez mikor következik majd be, jobban járunk, ha inkább felkészülünk.
