A fejlett kötvénypiacon is érezteti hatását a Brexit. Az ilyenkor szokásosnál fokozottabb a vásárló erő. Vajon mire számíthatunk a brit népszavazás lehetséges kimenetelei esetén?
Kötvényekbe menekül a piac
Jelentős a bizonytalanság a piacokon, különösen a devizapárok esetében érezhető a brit népszavazás előszele – mondta Blahó Levente, a Raiffeisen elemzője. Hozzátéve: a határidős piacokon jelentősen emelkedett a származtatott volatilitás.
A fejlett kötvénypiacok növekvő kereslete sem magyarázható mással. Úgy tűnik, a befektetők kötvényekben és pénzpiaci alapokban akarják átvészelni a szavazásig hátra lévő időt.
[extracode type=”ad” id=”in_post_trendextra” data=”81″]
Komolyabb mozgás a kötvénypiacokon csak a brit népszavazás eredményének ismeretében várható.
Ha a britek kilépnek…
Ahogy a régi parkett mondás tartja, ami a világnak rossz, az jó kötvénypiacnak. Amennyiben a kilépés pártiak kerülnének többségbe a brit népszavazáson, akkor a stabil amerikai és német államkötvények iránti kereslet megugrana, s ez rohamos hozamcsökkenést eredményezne a fejlett kötvénypiacokon. A kockázatkerülés terjedése miatt ebben az esetben a feltörekvő piaci kötvények, így a magyar állampapírok esetében sem számíthatnánk nagy keresletre.
Ha a britek maradnak…
Egészen más lenne a helyzet, ha a brit szavazók az Európai Unióban maradás mellett szavaznának. Ebben az esetben a biztonsági pozíciók lassú leépülése várható, ami fokozatos hozamemelkedést hozna a kötvénypiacokon. Ebből a folyamatból már a feltörekvő piacok is profitálhatnának.
[extracode type=”ad” id=”in_post”]
Év vége felé joggal számíthatnánk arra, hogy megnövekedne a kereslet a magyar papírok iránt is. Annál is inkább, mert az MNB 0,9 százalékos irányadó rátája még magasnak számít ebben a környezetben. Ráadásul, túl vagyunk egy felminősítésen, s ősszel akár újabb felminősítés is jöhet.
Ki figyel most a jegybankárokra?
A Brexit mellett most eltörpülnek a jegybankok. Az EKB nem lépett, a japán jegybanktól sem várható különösebb bejelentés. És sanszos, hogy június 15-én a Fed sem dönt, inkább júliusra tolja az esedékes kamatemelést.
