Kedden ismét a 25 bázispontos vágás mellett dönthet az MNB monetáris tanácsa a kamatdöntő ülésen a megkérdezett elemzők szerint. 25 bázispontos vágás várható – vélekedett Gabler Gergely, az Equilor senior elemzője. Mondván, némileg ugyan romlott az ország kockázati megítélése az elmúlt egy hónapban – a CDS és a 10 éves kötvényhozam 40-50 bázisponttal emelkedett – a forint ereje azonban kitart. Ha nagyobb negatív reakció követte volna az S&P pénteki leminősítését az esetleg óvatosságra inthetett volna egyes külső tanácstagokat is, de ennek most kicsi az esélye. Önmagában a leminősítés pedig azért nem nyom többet a latban, mert bóvliból bóvliba történt. Magyarán már most is azok a befektetők vannak a magyar állampapír piacon, akiket nem zavar a bóvli minősítés.
Nagyobb az esélye a 25 bázispontos kamatvágásnak, mint a tartásnak – mondta Török Zoltán, a Raiffeisen vezető elemzője, hozzátéve: van ugyan minimális valószínűsége annak, hogy az S&P leminősítése eltántorítja a külső tanácstagokat a további kamatcsökkentéstől. Ugyanakkor arról sem lehet elfeledkezni, hogy szeptemberben a romló inflációs kilátások sem gátolták meg a kamatvágást.
Az ING is 25 bázispontos kamatvágásra számít – mondta Németh Dávid elemző. A forint erős és a CDS felár sem szaladt fel az előző döntés óta. Bár kérdéses volt, hogy a pénteki leminősítésre miként reagál a piac, de egyelőre nem tapasztalható komolyabb reakció. Ezért ez a körülmény most aligha befolyásolja a külső tanácstagokat.
Egyelőre úgy tűnik, hogy jövőre is folytatódhatnak a lassú kamatcsökkentések. A Monetáris Tanács külső tagjai ugyanis közös interjújukban jelezték, hogy 4,5-5 százalék közötti egyensúlyi kamatszintet látnak megfelelőnek Magyarországon. A további lazításoknak egy esetlegesen jelentősen romló nemzetközi környezet szabhatna gátat. Annál is inkább, mert már jelenleg is a feltörekvő piacokra ömlő pénz táplálja a magyar eszközök iránti keresletet.
