Még nem húzta fel a kamathorgonyt a jegybank, de már felmerült a konvencionális monetáris szigorítás lehetősége. Bár Nagy Márton, az MNB alelnöke korainak tart egy tavaszi időpontot a további kamatcsökkentésre, de az év későbbi részében elképzelhető egy újabb kamatvágási ciklus indítása. Míg a nem konvencionális intézkedések közül a kamatfolyosó aljának, akár a negatív tartományba süllyesztése került szóba.
Verbális intervenció
Verbális intervenciónak lehettünk tanúi tegnap – vélekedett Pálffy Gergely, a Raiffeisen devizaelemzője. Hozzátéve: amíg a jegybank tartotta magát a kamat horgonyzottságához, 307-ig erősödött a forint az euróval szemben, majd a tegnapi bejelentésre 310 közelébe gyengült a kurzus.
[extracode type=”ad” id=”in_post_trendextra” data=”81″]
Mint mondta, a nem konvencionális intézkedések is érdekesek lehetnek, de sanszos, hogy önmagában a kamatfolyosó aljának lesüllyesztése nem lesz elegendő a forinterősödés megfékezésére. Mindenesetre, a piac már árazza a jelenleg 0,1 százalékos, egynapos betéti kamatláb nullára, vagy negatív értékre csökkentését.
Kivárnak a befektetők
Nem véletlen, hogy a befektetők most kivárnak. Egyrészt, 310 felett komoly technikai ellenállások húzódnak. Másfelől, most mindenki arra kíváncsi, hogy mit lép márciusban az EKB, hogy miként döntenek a magyar szuverén adósságról a hitelminősítők, s hogy mit tartalmaz majd az MNB inflációs prognózisa. Ennek fényében most rövid távon arra számíthatunk, hogy marad a mostani 310 közeli szinteken a kurzus.
Talán már márciusban, de inkább később
Az EKB lazítása ugyanis eurógyengülést hozhat, míg egy esetleges magyar felminősítés forinterősödést. Ilyen esetben nyilvánvalóan csak a kamatvágás jöhet szóba.
Az elemző szerint van ugyan minimális esélye annak, hogy már márciusban kamatot vág a jegybank, de sokkal valószínűbb, hogy erre csak az első negyedév után kerül sor.
