Ne várjunk még kamatemelést
Az infláció az Eurostat becslése szerint februárban már elérhette a 2 százalékot is, holott januárban még csak 1,8 százalék volt. Igaz, a piaci árazásokat mindez nem nagyon zavarja, hiszen a maginflációs mutató már harmadik hónapja változatlanul 0,9 százalékon áll, ez derül ki legalábbis a tegnap közzétett adatokból.
[extracode type=”ad” id=”in_post_trendextra” data=”103″]
Az emelkedés hátterében továbbra is az olajár változásából származó bázishatás áll leginkább, míg a szolgáltatások árai az energia jellegű tételek esetében látottnál sokkal visszafogottabb mértékben, vagy éppen sehogyan sem emelkednek, sem éves, sem pedig havi összevetésben.
Mindez azt jelenti, hogy a jövő héten sorra kerülő kamatdöntő üléstől ezúttal sem kell jelentős változásokat várnunk, az EKB ugyanis legnagyobb valószínűséggel azt fogja hangsúlyozni, hogy amíg a szolgáltató infláció nem emelkedik jelentősebb mértékben, addig a korábbi kamatemelésekkel kapcsolatos várakozások is megalapozatlanok, de mindenesetre túlzóak.
Érdemes lesz Draghira figyelni
Fontos lesz majd persze a sajtótájékoztató, ahol többek között arról is beszámol a bank, hogy hogyan alakulnak az inflációval és a növekedéssel kapcsolatos kilátásai, megjelennek ugyanis a legfrissebb saját becslései, amelyek rávilágítanak arra, hogy optimistább lett-e, és amennyiben igen, úgy milyen mértékben.
[extracode type=”ad” id=”in_post”]
Kérdezhetik a döntéshozókat arról is, hogy az amerikai kamatemelési sorozat idén gyorsabb lesz-e véleményük szerint, és amennyiben igen, úgy mit jelent ez az itteni (euróövezeti) monetáris politikára vonatkozóan. Végezetül, az is fontos lehet, hogy változott-e a bank véleménye a közelgő (francia és holland) választások, az olasz bankválság, a görög adósságválság és a brit kilépés kapcsán felmerülő kockázatokkal kapcsolatban, jóllehet az EKB megpróbál ezúttal is minél semlegesebb állásfoglalást tükrözni ezekben a kérdésekben.
Optimista a piac
A piaci alapú inflációs várakozások kicsit enyhültek a héten; a centrum hozamok emelkedtek, míg a centrum hozamai inkább süllyedtek; a szpredek szűkültek, míg a CDS-ek is hasonló mozgásokat tükröztek. Az euró gyengült ugyan a dollárral szemben, de a kereskedelemmel súlyozott árfolyama a Morgan Stanley indexe szerint enyhén emelkedett előző hét pénteke óta.
A tőzsdék 2-3 százalék körüli pluszban végeztek a héten. A Stoxx 600-as ennél alacsonyabb, 1,1 százalékos erősödéssel zárt, ebben azonban a bankszektor most ismét előkelő helyet foglal el a péntek kora délutáni összképet elnézve, miközben az alacsonyabb bétával rendelkező szektorok teljesítenek inkább alul, mint amilyen az alapanyag, vagy a telekommunikáció is.
Összességében tehát optimista a piac, miközben már a jövő heti részletes GDP adatokra és az EKB ülésére készül. Az EKB friss inflációs és GDP számai valószínűleg felfelé fognak kicsit módosulni, ahogyan több bank hasonlóan tett az elmúlt hónap során. Mi is felfelé módosítottuk előrejelzéseinket; idénre már inkább 2 százalék közeli GDP-t várunk, míg korábban inkább 1,5 százalék körüli növekedéssel számoltunk.
