Ma jön az MSCI felülvizsgálat eredménye. És a hírek szerint a Richter súlyfaktora csökkenhet valamelyest a feltörekvő országok nagy és közepes kapitalizációjú részvényeit tömörítő Emerging Market (EM) indexben.
[extracode type=”ad” id=”in_post_trendextra” data=”99″]
Közkézhányad a ludas
Mivel a Richterben a Harding Loevner még az ősz folyamán 5 százalék fölötti tulajdonrészt szerzett, ezért nagy valószínűséggel a Richter úgynevezett free float faktorát csökkenti ma esti közleményében az MSCI – vélik az Erste elemzői. Egy ilyen döntés következtében a közkézhányad faktor 75-ről 70-re csökkenne a számításaik szerint. Ami 6-7 százalékos súlyfaktor csökkenést eredményezhetne. Ha ez bekövetkezik, akkor nagyjából két hetük van a benchmarkot követő alapkezelőknek az átsúlyozásra.
Ősszel meg a Mol?
Az MSCI félévente vizsgálja felül az indexeit. Ősszel várhatóan a Mol kerülhet célkeresztbe, mégpedig a CEZ kötvény várható átváltását követően. Az olajtársaság esetében ugyanis alacsony a közkézhányad, amely az ősz folyamán a jelenlegi 35 százalékról 40 százalékra növekedhet. Ami 10-15 százalékkal emelheti az olajtársaság súlyfaktorát.
[extracode type=”ad” id=”in_post”]
Érdemes komolyan venni
Bár most nem az index tagságról van szó. Az MSCI felülvizsgálatokat mégis érdemes komolyan venni. Emlékezhetünk még milyen drámai volt a 2012 novemberi kitárazás, amikor a Richter éppen kiesett a kosárból, mert a részvény közkézhányadhoz képest vizsgált átlagos napi forgalma nem érte el az MSCI 21 feltörekvő ország nagy és közepes kapitalizációjú részvényeit tömörítő Emerging Market (EM) indexében maradáshoz szükséges szintet. Ekkor több mint 2 millió darab részvénytől szabadultak meg a különböző aktívan és passzívan kezelt alapok, melyek ezt a benchmarkot követték, nagyjából két hét alatt. Ami 4 ezer forintos szakadást eredményezett a charton. Természetesen most korántsem várható ehhez hasonlítható hatás, de azért érdemes figyelni a híreket.
Mi van a másik serpenyőben?
A Richter „súlyvesztése” most azért lehet érdekes, mert a magyar gyógyszercég tengerentúli partnere az Allergan közzétette a negyedik negyedéve számait. Eszerint nagyon kedvezően alakult a Vraylar (cariprazine) értékesítése: a negyedik negyedévben 43,2 millió dollárnyi terméket adtak el a harmadik negyedévi 32,4 millióval szemben.
És mivel az előző negyedévből a Richternek 13,9 millió dollár bevétele volt, az Equilor elemzőivel kiszámolhatjuk, hogy a mostani negyedév után a Richter bevétele akár 18,5 millió dollár is lehet, hiszen az elszámolás egy negyedévvel később történik.
Nos, a pozitív árfolyamhatással szemben a mérleg másik serpenyőjébe kerül a benchmarkot követő alapok eladói nyomása.
