Alig két év alatt több mint 2000 milliárddal nőtt Magyarországon a befektetési alapok állománya, ami azt jelenti, hogy az elmúlt években gyakorlatilag megduplázódott a piac. Habár az összes kategória növekedni tudott, egyértelműen látszik, hogy a kötvényalapok, a vegyes és az abszolút hozamú alapok a legnépszerűbbek, ezek részaránya durván megduplázódott az összes alaptípus között. Míg a kötvényalapok iránti kereslet erősödését leginkább a jegybanki alapkamat fokozatos csökkentése, és ezzel párhuzamosan a megtakarítók hozamkeresése hajtotta, addig a két utóbbi alaptípusnál az jelenti a fő vonzerőt – a magasabb hozamlehetőség mellett -, hogy egyrészt már önmagukban portfóliót kínálnak a befektetők számára, másrészt a befektetési szakemberek aktívan kezelik az alapok vagyonát.
Eltűnik, majd negatívba fordul a reálkamat 2015-ben
„A már most is alacsony kamatkörnyezet az MNB újabb kamatcsökkentése révén az év elején tovább csökkenhet, miközben az év második felében a fogyasztói árak mostaninál intenzívebb növekedésére lehet számítani. Így a megtakarítók szempontjából az idei év talán legfontosabb eseménye az lehet, hogy hozzánk is elér az a fejlett országokban már 2008 óta tartó trend, miszerint a kamatszint az infláció alá süllyed. Várakozásunk szerint 2015-ben előbb eltűnik a legegyszerűbb befektetések pozitív reálkamata, majd a második félévben jöhet a negatív reálkamat is. Ez azt jelenti, hogy a megtakarítók még intenzívebben fogják keresni a magasabb hozam lehetőségét kínáló befektetéseket, így a befektetési alapokat is, ami a piac további növekedését támogatja” – mondta el Horváth István, a K&H Alapkezelő befektetési igazgatója.
Számos lehetőségük lesz a hozamvadászoknak
A befektetők számára ehhez többféle megoldás is kínálkozik, attól függően, hogy ki mekkora kockázatot hajlandó bevállalni a magasabb hozamért. A legkevésbé kockázatos elmozdulást az jelenti, ha a pénzpiaci alapokról áttérünk a már jelenleg is népszerű kötvényalapokra. A jegybankok támogatását élvező kötvénypiacok továbbra is többlethozamot ígérnek, emellett a kötvényalapok az egyes állampapíroknál jóval szélesebb eszközből (devizás állampapírok, jelzáloglevelek, vállalati kötvények, stb.) válogathatnak, ami tovább javíthatja az elért hozamot.
Te milyen stratégiát választanál?
Eggyel nagyobb lépést jelentenek a hozam irányába a klasszikus vegyes alapok, az úgynevezett profil alapok, amelyekkel egyből egy komplett portfólióra lehet szert tenni. Ezek a befektetők eltérő kockázatvállalási hajlandóságához igazodnak, ennek megfelelően változik az óvatosabb és a kockázatosabb eszközök aránya. A K&H profil alapjai esetében például négyféle (védekező, óvatos, dinamikus, merész) stratégia közül lehet választani.
Még lendületesebb irányt jelentenek az árfolyamvédett vegyes alapok, amelyek szintén komplett portfóliót nyújtanak, ugyanakkor a profil alapoknál sokkal dinamikusabban, az aktuális piaci mozgásoknak megfelelően változtatják a kötvény-, részvény- és pénzpiaci eszközök arányát, illetve az árfolyamvédelem szintjét is, lehetővé téve ezzel, hogy az alap negatív piaci mozgás esetén értékmegőrzés, emelkedő trend esetén pedig értékteremtés funkcióra váltson.
A vállalati papírokban van a jövő?
A legdinamikusabb megoldást egyértelműen az abszolút hozamú alapok kínálják, amelyek a legjobban teljesítő piacok mellett a legígéretesebb vállalati sztorikban rejlő befektetési lehetőségeket is kiaknázzák. Ezeknél az alapoknál a portfólió menedzserek az aktuális piaci folyamatok figyelembevétele mellett az egyedi befektetési történetekre (vállalati papírok értékeltsége, profitvárakozások, növekedési potenciál, hozamok) fókuszálnak, ezek alapján válogatják össze az eszközöket.
„Ami jól látható a tőlünk érettebb befektetési piaccal rendelkező országokban, hogy a megtakarítók egyre inkább a nagyobb hozzáértést kívánó, bonyolultabb, magasabb kényelmi szolgáltatás nyújtó alapok irányába mozdulnak, így hosszú távon idehaza is erre a tendenciára számítunk a megtakarítók körében. Ezen az úton már mi is elindultunk, hiszen a befektetők körében rendszeresen végzett felmérésünk azt mutatja, hogy míg 3 éve a megtakarítások elhelyezésénél – a profit mellett – a legfontosabb szempont a tőkevédelem és a könnyű hozzáférhetőség volt, addig mára a tőkevédelem mellett látványosan előtérbe került a kényelem, illetve a befektetési szakértők aktív közreműködésének igénye” – hangsúlyozta a befektetési szakember.
