Ma este 8 órakor dönt a Fed Nyílt Piaci Bizottsága (FOMC) az amerikai alapkamatról. A piacokon felfokozott hangulat várja a döntést. A konszenzus szerint, valamint a határidős termékek árazása alapján is 25 bázispontos kamatemelés várható. Ami azt jelentené, hogy a jelenlegi, 2008 december 16. óta érvényben óta érvényben lévő 0,25 százalékról 0,50 százalékra emelkedne az irányadó ráta.
Emelők, tartók és bizonytalanok
A döntés valószínűleg nem lesz egyhangú – vélekedett Varga Zoltán, az Equilor Befektetési Zrt. elemzője, hozzátéve: a jegybankárok legutóbbi nyilatkozataiból leszűrhető, hogy öt Fed-kormányzó a kamatemelés mellett, három pedig a kamattartás mellett teheti le a voksát, míg ketten nem foglaltak állást előzetesen.
Az Equilor elemzői emlékeztetnek, hogy Janet Yellen, a Fed elnöke az utóbbi hetekben több alkalommal is ráerősített a kamatemelési várakozásokra, legutóbb december 3-án, a Kongresszus előtt tartott beszédében. Hasonlóan vélekedett William Dudley, aki november 18-án tartott beszédében kiemelte, hogy továbbra is aggodalomra adhat okot az alacsony infláció, és a világgazdaság lassulása, s elismerte, hogy számos feltétel alátámasztja a kamatemelés szükségességét.
[extracode type=”ad” id=”in_post”]
Míg Jeffrey Lacker november 18-án, a párizsi terrortámadás után kijelentette, hogy a kedvező munkaerőpiaci folyamatok, és a belső fogyasztás várható élénkülése miatt, itt az ideje a kamatemelésnek. Dennis Lockhart pedig december 6-án adott egy interjút a CNBC-nek, melyben elmondta, hogy véleménye szerint az amerikai gazdaság tartósan növekedési pályára állt, és minden egyéb feltétel is adott a kamatemeléshez. John Williams szerint is indokolt az óvatos kamatemelés: december 2-i beszédében kiemelte, hogy a túl sokáig, túl alacsonyan tartott alapkamat káros lehet gazdaságra, egyenlőtlenségekhez, eszközár-buborékokhoz vezethet.
Ellenben Lael Brainard december 1-i nyilatkozata szerint a gazdasági fellendülés visszafogott, a befektetők kockázatérzékenysége továbbra is magas, így a jegybanknak rendkívül óvatosnak kell lennie. Míg Daniel Tarullo november 23-án, a Bloomberg TV-nek adott interjúban aggodalmát fejezte ki az alacsony infláció miatt, amit a munkaerőpiaci élénkülés ellenére is figyelembe kell venni. Charles Evans pedig december 1-én, egy helyi kereskedelmi kamara előtt beszélt. Szerinte még korai a kamatemelési ciklus megkezdése, az inflációt tekintve továbbra is rengeteg a lefelé mutató kockázat, és a gazdasági növekedéssel sem elégedett.
Kérdés, hogy a bizonytalan jegybankárok – Stanley Fischer és Jerome Powell -, akik előzetesen nem foglaltak állást, az „ötöket” erősítik, vagy a „hármak” mellé állva, kiegyenlítik az erőviszonyokat.
Galamb hangulatra számíthatunk
A kamatemelés, szinte nem is kérdés – mondta Blahó Levente, a Raiffeisen elemzője. Azt már teljes mértékben beárazta a piac, vagyis a lépés elmaradása negatív meglepetést keltene. Sokkal érdekesebb, hogy milyen becslést adnak a jegybankárok a jövő évre vonatkozóan, vagyis hogy tényleg beindul-e a kamatemelési ciklus. Persze, érdemes ezt is óvatosan kezelni, mert a tanács összetétele jövőre változik, vagyis nem pont azok szavaznak majd, akik most becsülnek.
Ha mégis valami támpontot keresünk, akkor komoly kapaszkodót kínálhat a Fed hosszú távú (3 éves) kamatvárakozása. Az elemző szerint arra számíthatunk, hogy óvatos, elhúzódó kamatemelési ciklust olvashatunk ki a prognózisból, vagyis galamb-hangulat uralja majd az idei utolsó ülést.
