Ezt várták az elemzők is
A Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa kedden nem változtatott az alapkamat 0,90 százalékos szintjén. A döntés megfelelt az elemzői várakozásoknak. Az alapkamattal megegyezően 0,90 százalékos kamatozású a három hónapos MNB-betét, az egyhetes és az egynapos fedezett hitel, valamint a kötelező jegybanki tartalékra fizetett és az alultartalékolásra kivetett büntető kamat mértéke.
[extracode type=”ad” id=”in_post_trendextra” data=”103″]
Az egynapos betét kamata továbbra is mínusz 0,05 százalékos, azaz 95 bázisponttal alacsonyabb az alapkamatnál. A monetáris tanács a márciusi ülésén 250 milliárd forinttal csökkentve, 500 milliárd forintban korlátozta a három hónapos betét 2017. második negyedév végén fennálló állományát – közölték.
A monetáris tanács tavaly decemberi ülésén 750 milliárd forintban korlátozta a három hónapos betét 2017. első negyedév végén fennálló állományát. Az MNB közölte: a jelenlegi futamidők mellett 6 és 12 hónapos lejáratú eszközökkel bővíti a forintlikviditást nyújtó swapeszközök körét.
A monetáris tanács arra törekszik, hogy a három hónapos betétállományra bevezetett korlátozás hatékonyan fejtse ki az elvárt hatást. A tanács a korlát mértékéről negyedévente határoz, legközelebb júniusban dönt a 2017. harmadik negyedév végi szintről.
Mire számít a jegybank?
A kamatdöntés után kiadott jegybanki közlemény szerint a monetáris tanács megítélése szerint az előrejelzési időszakban élénkül a magyar gazdaság növekedése. A gazdaságban a tavalyi átmeneti lassulást követően vannak még kihasználatlan kapacitások, de ezek a gazdaság bővülésével fokozatosan megszűnnek. Az infláció fenntarthatóan 2018 első felétől éri el a jegybanki célt.
[extracode type=”ad” id=”in_post”]
Kitérnek arra: a 2013 júniusában elindított növekedési hitelprogram 2017. március végén lezárul. A program elérte célját, közel 40 ezer vállalkozás finanszírozását elősegítve nagyban hozzájárult a kis- és közepes vállalkozások (kkv) hitelállományának dinamikus, a tavalyi évben 12 százalékos bővüléséhez.
Jelezték: a piaci hitelezésre való átállást a piaci hitelprogram biztosítja. Ennek keretében a hitelintézetek az idei évre 170 milliárd forint összegű hitelnövekményt vállaltak, amelynek eredményeként a jegybank várakozása szerint fennmarad a kkv-hitelezés 5-10 százalék közötti bővülése. Az idei évi gazdasági növekedést a költségvetés és az uniós források beruházásokat élénkítő hatása is támogatja. A monetáris tanács a következő években stabilan 3-4 százalék közötti éves növekedésre számít, amihez nagyban hozzájárulnak az MNB és a kormány növekedésösztönző programjai – olvasható a jegybanki közleményben.
Vannak eszközeik
A tanács legutóbbi kamatdöntése utáni közleménye szerint, ha az inflációs cél elérése indokolja, a testület kész a monetáris kondíciók további lazítására nem-hagyományos, célzott eszközökkel.
Néhány szakértő várakozása szerint a március végén esedékes negyedéves felülvizsgálatkor az MNB az irányadó 3 hónapos betéti eszköz felső limitjét további 100-150 milliárd forinttal (600-650 milliárd forintra) csökkenti az év második negyedévére.
Friss előrejelzés jön
Az MNB csütörtökön publikálja legfrissebb Inflációs jelentését, de már ma közlik a bruttó hazai termék (GDP) és az infláció alakulására vonatkozó fő számokat.
Tavaly decemberben az MNB 3,6 százalékra növelte a 2017. évi bruttó hazai termék (GDP) bővülésére vonatkozó előrejelzését, 2018-ban pedig 3,7 százalékos növekedéssel számol. A prognózis 2017-re 2,4, 2018-ra 3 százalékos inflációval számol.
Erre számítottak az elemzők
Londoni pénzügyi elemzők szerint egyelőre nem valószínű, hogy a legutóbbi inflációs meglepetések érdemben módosítanák az MNB jelenlegi monetáris alapállását, de jövőre nem kizárt az alapkamat emelése.
A JP Morgan globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének elemzői azt hangsúlyozták: bár a tizenkét havi infláció valószínűleg az MNB várakozásánál előbb eléri a 2-4 százalékos tűrési sáv 3 százalékos középpontját, véleményük szerint azonban alacsony annak a kockázata, hogy az éves inflációs ütem átlépi a sáv felső határát. A JP Morgan londoni elemzői azt várják, hogy az MNB a konszenzusos előrejelzésnél nagyobb mértékben, 225 milliárd forinttal 525 milliárd forintra csökkenti a három hónapos betéti eszköz igénybevételének felső határát. A JP Morgan elemzőinek távlati előrejelzése alapján az MNB alapkamata 2018 márciusáig a jelenlegi 0,90 százalékon marad.
A Goldman Sachs (GS) bankcsoport londoni befektetési részlegének elemzői sem számítanak az MNB monetáris politikájának módosulására, és azt jósolják, hogy a keddi kamatdöntő ülésen nem változik a 0,90 százalékos alapkamat. A GS elemzői szerint a három hónapos betéti eszközben elhelyezhető banki likviditás felső összeghatára a következő negyedévre 600 milliárd forint lesz.
A Capital Economics közgazdászainak előrejelzése szerint a magyar bruttó hazai össztermék (GDP) 3,5 százalékkal bővül az idén. A Capital Economics londoni elemzői az MNB első kamatemelését jövőre várják, és azzal számolnak, hogy a magyar jegybank alapkamata 2018 végére 1,75 százalékra emelkedik.
