Az orosz benchmark részvényindex eddig éves alapon 27 százalékot szárnyalt, miután a befektetők egyre inkább visszamerészkedtek a veszélyes orosz vizekre a tavaly év végi éles veszteségeket követően. Amellett, hogy az orosz részvényindex messze lehagyta az amerikai S&P 500 hozzávetőleg 2,8 százalékos emelkedését, az Euro Stoxx 600 index 13 százalékos raliját is simán lekörözte.
A legjobb időzítés
Bizonyos szinteken az orosz részvények rendkívül olcsók, vagyis ha valaki be akar fekteti az országban, akkor ennél jobban nem is időzíthetne – mondta a CNBC-nek David Stubbs, a JPMorgan eszközkezelő globális piaci stratégája. A szakértő mindazonáltal arra figyelmeztetett, hogy még mindig komoly kockázatok rejlenek az orosz piacban, amennyiben az Ukrajnával fennálló konfliktus tovább eszkalálódik, és ezáltal még inkább megromlik az orosz kormány viszonya Európával és az Egyesült Államokkal.
Egy lehetséges orosz válaszcsapás ugyanis magában foglalhatja azt is, hogy a kormány megnehezíti a tőkekivitelt az országból. Vagyis lehet nagyot nyerni az orosz részvényeken, de nem teljesen biztos, hogy ugyanilyen könnyen hozzá is lehet majd férni a pénzhez – tette hozzá Stubbs.
Az sem elhanyagolható szempont, hogy Oroszországot mint a világ egyik legnagyobb olajexportőrét igen súlyosan érinti az olajár több mint 50 százalékos esése június óta. A hatást ráadásul a rendkívül gyenge rubel is súlyosbítja.
Vannak azonban, akik igencsak optimisták az orosz részvénypiac jövőjével kapcsolatban. Alexander Branis, a Prosperity Capital Management igazgatója úgy látja, az olaj árfolyama stabilizálódott, a rubel pedig nagyon gyenge, így igen szépek a kilátások (legalábbis a részvénypiac számára). Így lehetséges, hogy Oroszország idén a legjobban teljesítő piac – legalábbis dollárban kifejezve – az egész világon.
A szankciók bénító hatása
Egyes elemzők szerint az Oroszország ellen életbe léptetett szankciók feloldása tovább hajthatná az ország részvénypiacát. Ennek ellentmond, hogy a Reuters szerint az EU és az Egyesült Államok inkább szigorítást fontolgat, miközben Oroszország feltehetően így is recesszióba csúszik 2015-ben, és a Moody’s éppen a múlt héten minősítette le az ország szuverén adósságát.
„Az orosz részvények jelenleg nagyon olcsók, a problémák a szankciókkal vannak” – hangsúlyozta Mark Mobius, a Templeton feltörekvő piaci csoportjának legendás elnöke. „Sokan vagyunk, akik nem tudjuk megvásárolni egy-egy vállalat papírjait, egyszerűen a szankciók miatt. Amennyiben egyszer feloldják ezeket, véleményem szerint hatalmas pénzek fognak beáramlani az orosz piacra” – tette hozzá.
