Már csak egyet kell aludni, hogy kézbe vehessük a Magyar Telekom harmadik negyedéves gyorsjelentését, amit csütörtök reggel publikál a telefontársaság. Hogy mit várhatunk a riporttól? Nos, erről kérdeztük vezető elemzők véleményét.
Várakozásaink szerint a bevételek 153,5 milliárd forintra emelkedhetnek, 0,9 százalékkal év/év alapon, főként az energiaszolgáltatási tevékenység bővülése és a korábban bejelentett szolgáltatási árak emelése nyomán – mondta Kuti Ákos, az Equilor vezető elemzője, hozzátéve: az amortizációtól tisztított üzemi eredmény (EBITDA) terén tovább romolhat a társaság helyzete, mivel az árbevétel szerkezete fokozatosan kedvezőtlen irányba, az alacsonyabb profithányadú szolgáltatások felé tolódik. A nettó eredményt 11,9 milliárd forintra várják, ami enyhén kisebb, mint 2011 ugyanezen negyedévében.
Mint mondta, hiába csökkentek a hazai kötvényhozamok az utóbbi hónapokban, a Telekom árfolyamát nyomás alatt tartja a negyedik szolgáltató körüli bizonytalanság, az új adók (telefonadó, közműadó), valamint az osztalékvárakozások csökkenése. Az Equilor továbbra is fenntartja, 50 forintos osztalékvárakozásátt a jövő évre, a jelentés után azonban tisztább lehet a kép e kérdésben is.
Az extra adóktól eltekintve az előző negyedévihez képest mindenképpen erősebb gyorsjelentést tesz közzé a Magyar Telekom – vélekedett Gyurcsik Attila, a Concorde vezető elemzője. Bár szerinte a részvény árfolyamát továbbra is nyomás alatt tarthatja a jövő évi költségvetéssel kapcsolatos bizonytalanság és ehhez kapcsolódóan az új közműadó még nem ismert alapja körüli találgatás. Emiatt rövidtávon óvatosak lennének. Igaz, a jelenlegi árszint inkább arra utal, hogy a rossz hírek nagy részét már beárazta a piac.
Mint mondta, várakozásaik szerint az árbevétel 1,6 százalékkal csökkenhetett a harmadik negyedévben, amely szezonálisan a legerősebb negyedévnek számít. Az árbevétel jelentős lemorzsolódása elsősorban a vezetékes üzletágat érinti. Ezt a visszaesést – legalábbis az árbevétel szintjén – képest volt részben ellensúlyozni az energiaértékesítés felfutása. A szeptember elsejére időzített tarifaemelések is jótékonyan hatottak a számokra. Ugyanakkor a harmadik negyedévben a Magyar Telekom már egyszerre két speciális adót fizetett. Az egyik a 2010-ben bevezetett telekom adó közel 6,1 milliárd forinttal rontja a harmadik negyedévi eredményt. A másik az idén bevezetett telefonadó, amely a harmadik negyedévben 4 milliárd forintos extra terhet jelentett a cég számára.
Ám ha ezektől a „speciális” tételektől eltekintünk, akkor a tisztított EBITDA (amortizáció előtti üzemi eredmény) pusztán 1,8 százalékkal csökkent volna, amely egészen biztató eredmény, hiszen a régiós szektortársak esetén 5-10 százalék körüli visszaesésről számolhatunk be. Érdekes tény, hogy amit a lengyeleknél és a cseheknél a piaci verseny vesz el a szolgáltatóktól, azt Magyarországon az állam veszi el – adók révén.
