Az arany a 1665.80 – 1687.40 széles sávon belül ingadozva stagnál az előző napi záráshoz képest.
ARANYVÉLEMÉNY
Nehéz napi véleményt írni a stagnálásról.
Az arany a keddi USA kereskedési szakaszt csekély mértékben gyengébben zárja, némi technikai jellegű eladást követően. A legaktívabb határidő immár az áprilisi, amelynek ára új, kéthetes csúcsra jutott, de hat után leestek az árak. Az arany és ezüst kereskedői és befektetői új hírekre várnak, amelyek irányíthatják a piacot, a ma megjelent adatok hidegen hagyták őket.
Az 
ausztrál ingatlanárak éves szinten 2,1 % a negyedik negyedre.
A 
kínai HSBC szolgáltató beszerzési menedzser index januárban 54 % (dec: 51,7)
Reserve Bank of Australia alapkamat döntése változatlanul: 3,00 %
Az 
eurózóna beszerzési menedzser index január 48,6 % (dec: 48,2 %).
Az 
Egyesült Királyság szolgáltatási beszerzési menedzser index januárban 51,5 (december: 48,9)
Az eurózóna éves kiskereskedelmi forgalma decemberben -3,4 (nov: -1,9)
Az 
USA nem feldolgozóipari januári összetett index 55,2 (dec: 55,7)
Aranybefektetési statisztikák 2012 áttekintése
A negyedik negyedév és a teljes 2012 összefoglalása
- 2012. évet megjelölhetjük, mint a 12. egymást követő évet, amelyben az arany nyereséges volt. Az év vége gyengesége ellenére az arany 2012-ben USA dollárban 8,3 %-os emelkedést realizált a londoni 1657,5 USD/uncia záróárral számítva.
- Alacsony volatilitás a folytatódó bizonytalanságok ellenére. Az utolsó negyedévben az aranyár esést hozott, alacsony volatilitással. Az éves volatilitás 11,5 %-os volt, a hosszútávon mért 16%-os átlagnak mélyen alatta maradt, és a harmadik legalacsonyabb mérték volt az elmúlt 10 évben, annak ellenére, hogy sok más befektetési eszköz volatilitása felugrott.
- A korreláció csökkent a szerényebb aktivitás és a csökkenő rendszerkockázat miatt. Makrogazdasági események hiányában esett a korreláció 2012. év utolsó negyedévében, mivel az aranyat más alapvető tényezők mozgatták és a spekulációs kapcsolat az arany és a dollár, a világ kötvényei és részvényei között alacsonyabb volt, mint 2012 harmadik és 2011 negyedik negyedévében.
2013-ban az aranyat makrogazdasági fejlemények mozgathatják.
- A világgazdaság növekedése törékeny marad. A negyedik negyedévben számos ország köszönthette a gazdasági visszaemelkedés egyes jeleit, kiemelve az Egyesült Államokat és Kínát. Még mindig léteznek elhúzódó gazdasági nehézségek, amelyek a piaci kockázatokat folyamatosan magasabb szinten tartják, amely korlátozhatja az államok és magánszektorbeli eladósodottság csökkentésére irányuló erőfeszítéseket, és fékezheti a vállalati szektor profit növekedését. A hangulat szerepét nem szabad alábecsülni, mivel az további lendületet nyújthat a 2013-as gazdasági tevékenységnek.
- A pénzpolitika normalizálódása? A mostanában közzétett pozitív gazdasági adatok és a Federal Reserve egyes megnyilatkozásai bizonytalanságot keltettek egyes befektetőkben, vajon az alacsony kamatok és a hagyományostól eltérő amerikai pénzpolitika a végééhez közeledik-e. Bár a fejlemények a tavalyinál kevésbé bizonytalanok, mint 2012 első félévében, a normális pénzpolitikához történpő visszatérés a gazdasági környezet javulása miatt valamilyen módon előbb az USÁ_ban, később Európában és Japánban is lehetségessé válik.
Makrogazdasági jelenségek: támogatások és kihívások.
1. grafikon: Az arany (USD/uncia) teljesítménye és az utolsó negyedév fejleményei.
1. táblázat: Lényeges események 2012 negyedik negyedévben
A negyedév során az arany ára csökkent bizonyos devizákban. A szórványosan megjelenő makrogazdasági fejlemények vegyesek voltak az arany támogatása szempontjából (az 1-es grafikon és táblázat szerint), az évvégével jobbára az eladási nyomás érvényesült.
Obama elnök újraválasztása némileg támogatta az aranyat, biztosítva a FED monetáris politikájának folytatódását annak kiteljesedésével és Ben Bernanke elnöki idejének lehetséges meghosszabbításával.
Gyengülő indiai kereslet vált várhatóvá a világ legjelentősebb aranyfogyasztó országában a valuta leértékelődése miatt (3,7 %-kal a negyedik negyedévben). Az indiai kormányzat folyamatosan küzdött a 2012-es kereskedelmi mérleg deficit ellen, amely olyan szabályozáshoz vezetett, amely éppen az aranyimportot kívánja megfékezni.
A FED december 12-i nyilatkozata szerint folyamatos támogatja a nemzeti központi bankok „mennyiségi lazítási-programjait. Befejeződött az „Operation Twist”művelet, a Fed Nyílt Piaci Bizottsága (FOMC) bejelentett egy hozam-görbe-kiigazítási programot a monetáris expanzió új lépéseként. Ez közvetlen vásárlások formájában történik, és továbbra is folytatódik a Fed négyéves, nem hagyományos pénzügyi könnyítő programja. Azonban óvatosságból a Fed is bejelentette politika normalizálás küszöbértékét a meglévő dátum-alapú időpont (2015 vége) mellett. Bár nem ez volt az első alkalom, piacoknak meg kellett megemészteniük a nem hagyományos monetáris politikavéges voltát és további keserű pirulaként jelent meg éles reakcióként a hosszabb lejáratú hitelkamatok emelkedése. Ezen fejlemények vegyes választ váltottak ki az aranyból. Egyrészt folyamatosan elbizonytalanodott az USA-dollár és a hosszabb távon magasabb inflációs kockázatok magasabb infláció egyes befektetők kezére játszott. Másrészt, egyes piaci szereplők aggódtak amiatt, hogy a Fed továbbra is vonakodik attól, hogy nyílt végű és korlátlan támogatást jelezzen a rendszerkockázatok és az inflációs félelmek csökkentése érdekében a monetáris politikai közeledő végével.
Az aranyár teljesítménye: keserédes zárás, mivel az éves teljesítmény a mélyebb ösztönzőket tükrözi vissza.
A dollárban kifejezve az aranyár csökkent a negyedik negyedévben az unciánkénti 1.776 dollárról 1.657-re, a 6,7%-os csökkenéssel, 2011-hez hasonlóan. Más valutákhoz mérve is gyengeség volt megfigyelhető, az euróban (-9,1%) és a font sterlingben (- 6,7%), az indiai rúpiában (-3,2%) és a kínai jüanban (-7,4%) (2. táblázat). Koreai wonban az esés kétszámjegyű, mivel a valuta –az exportőrök bánatára – gyorsan felértékelődött 2012. A nyereségek tetején Japán ül valutájának az új kormány kezdeményezésére történő éles leértékelődése jóvoltából, ami 3,1%-os helyi aranyárfolyam nyereséget hozott az időszak során. Több pénznem átlagában a negyedévben az arany ára 6,2%-kal csökkent.
Az utolsó negyedév áresésének ellenére, az arany ára 8,3%-os nyereséget realizált az év egészében (+6% euróban, 3,2%-a angol font). Ez volt a 12. egymást követő nyereséges aranyév dollárban számítva –és ez a bravúr tükröződik a török líra, Indonézia rúpia, a thai baht, vietnami dong és egyiptomi font esetében is. Átlagos többdevizás bázison a nyereség a 15. egymást követő évben került elszámolásra.
Ez az a teljesítmény az arany rugalmasságát és egyedülálló eszközosztály létét bizonyítja más nyereséges egyéb eszközök között (2. ábra). Az év mind a fejlett, mind a feltörekvő piaci részvények látott lenyűgöző nyereséget hozott (MSCI World: 16,4% és MSCI EM: 17,4%), USA és Kína kedvezőbb gazdasági adataival, valamint a világ pénzügyi szektorának alacsonyabb stressz szintjével. A kínált alternatív eszközök, árucikkek, csoportként gyengén teljesítettek, az S & P GSCI Total Return Index csupán 0,1%-osemelkedést mutatott, elsősorban Kína és más feltörekvő országoknak a nyersanyagok és az ipari fémek utáni gyenge kereslet miatt. A fedezeti alapoknak sikerült a 6,2%-os nyereséggel lemaradniuk a szélesebb piacot tekintve a negyedik egymást követő évben, míg a globális REIT (ingatlanalapok) egy erős 23%-os hozamot hoztak a folyamatosan alkalmazkodó pénzpolitika és a viszonylag erős amerikai ingatlanpiaci helyzet miatt. A fix kamatozású összesített globális kötvények 5,7%-os nyereséggel zártak, a szokatlan pénzpolitika és nem biztonságos állampapírok hozama növekedése, hanem a kockázatosabb, magas hozamú kötvények fokozták a teljesítményt. Az USA dollár készpénz, a valutakosárhoz képest stagnált erre az évre (+0,1%).
Aranyártáblázat
