A következő kamatperiódusban a 3 év futamidejű Bónusz Magyar Állampapír (BMÁP) évesített kamata 7,5%-ra emelkedik, ami jelentős vonzerőt jelent a befektetők számára. A magas kamat a diszkont kincstárjegyek (DKJ) hozamának emelkedése miatt alakult így, és komoly versenytársat teremt a korábban népszerűbb Fix Magyar Állampapírnak (FixMÁP) és Prémium Magyar Állampapírnak (PMÁP).

A következő időszakban rekordösszegű kamat- és tőkekifizetés érkezik a megtakarítók számláira, ami jelentős keresletet generálhat az állampapírok iránt. De vajon a BMÁP valóban a legjobb választás? Részletezzük a várható hozamokat, a befektetők mozgásterét és az állampapírpiac átrendeződését.

Állampapír – Miért lett 7,5%-os a BMÁP új kamata?

A Bónusz Magyar Állampapír (BMÁP) egy változó kamatozású állampapír, amely 3 hónapos kamatperiódusokkal működik. Kamatbázisa a 3 hónapos diszkont kincstárjegy-aukciók (DKJ) átlaghozamán alapul, amelyre 1,5 százalékpontos kamatprémium rakódik rá.

A legutóbbi négy DKJ-aukció hozameredményei az alábbiak szerint alakultak:

• Január 28.: 5,98% (26,5 milliárd Ft)
• Február 4.: 6,03% (48,0 milliárd Ft)
• Február 11.: 5,98% (60,0 milliárd Ft)
• Február 18.: 6,03% (37,0 milliárd Ft)

A fenti adatok alapján a mennyiségekkel súlyozott átlaghozam 6% lett, amelyhez hozzáadva a 1,5%-os kamatprémiumot, a BMÁP következő három hónapos kamatperiódusának kamatozása 7,5% lesz.

Összehasonlítás:

• A 2029/N BMÁP kamata 7,05%-ra emelkedett az előző időszakban.
• A Fix Magyar Állampapír (FixMÁP) 6,5%-os fix kamatozással működik.
• A Prémium Magyar Állampapír (PMÁP) a következő időszakban csupán 5,2%-os hozamot kínál.

Nagy átrendeződés jöhet az állampapírpiacon

A BMÁP kamatemelése egy olyan időszakban jön, amikor hatalmas pénzösszegek áramlanak vissza a befektetőkhöz, ugyanis több Prémium Magyar Állampapír (PMÁP) sorozat is rekordmagas kamatot fizet ki a héten.

Mennyi pénz kerül vissza a befektetők számláira?

A következő napokban hat különböző PMÁP sorozat fizeti ki az inflációhoz kötött magas kamatokat:

• 2025/I, 2026/J, 2027/K, 2028/I, 2029/I és 2030/I PMÁP

Ezekben a sorozatokban több mint 2200 milliárd forint volt január végén. A befektetők számára ezen kamatfizetések és a 2025/I sorozat lejárata miatt összesen 470 milliárd forint érkezik vissza a számlákra.

A kérdés az, hogy ez a hatalmas összeg hová áramlik majd? Az alacsony infláció miatt a PMÁP kamatai visszaestek (5,2%-ra), így a BMÁP és a FixMÁP vonzóbb alternatívát jelenthetnek.

Hogyan teljesítenek egymással szemben a lakossági állampapírok?

Jelenleg a három legnépszerűbb lakossági állampapír az alábbi állományokkal rendelkezik:

1. Prémium Magyar Állampapír (PMÁP): 6625 milliárd Ft
2. Fix Magyar Állampapír (FixMÁP): 1381 milliárd Ft
3. Bónusz Magyar Állampapír (BMÁP): 1284 milliárd Ft

A PMÁP jelenlegi kamatcsökkenése azt jelenti, hogy sok befektető átcsoportosíthatja pénzét a FixMÁP vagy BMÁP felé.

Mit válasszanak a befektetők?

• A FixMÁP 6,5%-os fix kamatozása biztos hozamot jelent 3 vagy 5 évre.
• A BMÁP (7,5%) a változó hozama miatt kockázatosabb, de jelenleg jobb ajánlatnak tűnik.
• A PMÁP most kevesebb kamatot hoz (5,2%), így sokan kiszállhatnak belőle.

Januárban már 316 milliárd forint távozott a PMÁP-ból, ami azt jelzi, hogy a befektetők aktívan keresik a jobb alternatívákat.

Meddig maradhat ennyire vonzó a BMÁP?

A BMÁP 7,5%-os kamata versenyképesnek tűnik, de kérdés, hogy hosszú távon is ilyen magas marad-e. Az alábbi tényezők befolyásolhatják:

• A diszkont kincstárjegyek (DKJ) hozama tovább csökkenhet, így a BMÁP kamatbázisa is mérséklődhet.
• Ha az MNB kamatcsökkentése folytatódik, akkor a hozamok is tovább csökkenhetnek.
• A befektetők preferenciái átalakulhatnak, főként, ha más befektetési eszközök vonzóbb alternatívát kínálnak.

A BMÁP csak akkor lesz hosszú távon is jobb befektetés, ha a DKJ-hozamok tartósan 5% felett maradnak. Amennyiben az elkövetkező három évben legalább 4,4%-os átlagos DKJ-hozam lesz, a BMÁP jobb befektetés lehet a MÁP Plusznál. Ha ez 5%-ra emelkedik, akkor még a FixMÁP-ot is megveri.

Összegzés: Érdemes most BMÁP-ot vásárolni?

✔ Előnyök:

• Jelenleg 7,5%-os éves kamat, ami magasabb a FixMÁP és PMÁP hozamánál.
• 3 hónapos kamatforduló, így a befektetők gyorsan reagálhatnak a változásokra.
• Változó kamatozás, ami előnyös lehet, ha a hozamok magasabbak maradnak.

❌ Hátrányok:

• Ha a DKJ-hozamok csökkennek, a BMÁP kamata is mérséklődik.
• Rövid kamatperiódus, ami bizonytalanságot okozhat.

A befektetők számára most lehet egy jó beszállási pont, de hosszú távon figyelni kell a DKJ-hozamok alakulását, mert azok befolyásolják a BMÁP hozamát.