Végül megegyeznének
Az Eurasia Group nevű globális politikai-gazdasági kockázatelemző csoport európai kutatási részlegének szakértői 65 százalékos esélyt adnak arra, hogy a választók többsége a függetlenség ellen voksol csütörtökön. Ha azonban mégsem így lenne, akkor a ház szerint London jelenlegi merev elzárkózása ellenére a skót és a brit kormány végül egyezségre jutna a font hivatalos megosztásáról.
Ehhez azonban Skóciának igen szigorú, frissen elnyert függetlenségét korlátozó feltételeket kellene teljesítenie: bele kellene egyeznie például a bankunió megteremtésébe, amely közös pénzügyi felügyeletet és szabályozást is jelentene, el kellene fogadnia költségvetési szabályokat, és ki kellene építenie egy biztonsági tartalékot is költségvetési problémák esetére.
A briteknek is a fontunió lenne a legjobb
Skóciának összességében olyan feszes intézkedéscsomagot kellene foganatosítania az adózás, a költségvetési kiadások és a bankrendszer ügyében, amely lehetővé tenné az euróövezetben 2010 után tapasztalt kockázatok és instabilitás elkerülését – hangsúlyozták az Eurasia londoni elemzői. Hozzátették: mivel e forgatókönyv esetén továbbra is a Bank of England – a brit jegybank – határozná meg Skócia monetáris politikáját, elképzelhető, hogy egy hivatalos skót képviselő is helyet kapna a BoE monetáris tanácsában.
Nagy kockázatok terhelik a fontot
A City egyik legnagyobb pénzügyi-gazdasági elemzőháza, a Capital Economics szakértői új tanulmányukban közölték: nincsenek meggyőződve arról, hogy Skócia függetlenné válása szükségszerűen a font értékének alapvető és tartós piaci átárazását eredményezné. Skócia elvesztése ugyanis nem változtatná meg a brit gazdaság alapjellemzőit ugyanolyan módon, ahogy az euróövezet néhány gyengébb perifériális gazdaságának távozása módosítaná a valutaunióról alkotott piaci megítélést.
A ház szerint azonban ennek ellenére nyilvánvalóan „naivitás lenne” azt várni, hogy a skót függetlenségpártiak győzelme nem járna jelentős piaci hatással. Nem lehet előre tudni, hogy ebben az esetben mekkora reflexszerű árfolyamesést szenvedne el a font, de nem tűnik lehetetlennek 10, vagy akár 20 százalékos árfolyamzuhanás sem – vélekedtek a Capital Economics elemzői.
Az Eurasia szakértői szerint végső soron London érdekei is azt diktálnák, hogy a brit kormány egyezzen bele a megfelelő ellenőrzési biztosítékokkal alátámasztott fontunióba Skóciával, mivel ez folyamatosságot kínálna a piacnak, és ez a megoldás okozná a legkisebb gazdasági kárt. A skót bankok elleni esetleges betétesi roham, az üzleti vállalkozások kivonulása Skóciából és a jövőbeni skót fizetőeszközzel kapcsolatos bizonytalanságok megingatnák a skót gazdaságot, de hatással lennének a brit állampapírok, részvények és a font iránti befektetői keresletre is – áll az Eurasia Group hétfői elemzésében.
Kötelező az EU-tagság?
Az Eurasia Group hétfői tanulmánya szerint ugyanakkor a fontunió valószínűleg nem a végleges megoldás lenne Skócia függetlenné válása esetén, mivel Skóciának – ha önálló tagállamként csatlakozik az Európai Unióhoz – kötelező lenne a belépés az euróövezetbe is.
A skót közvélemény ezt jelenleg mereven elveti, mivel – éppen megszabadulván Angliától – nem sok kedve lenne „a brüsszeli diktátumokhoz”. Skóciának azonban rendkívül nehéz lenne egy olyan euróövezeti kimaradási engedélyt kieszközölnie, amilyent a brit kormány elért az EU-nál. Ennek részben az az oka, hogy sok más EU-tagállam – tartva saját szeparatista mozgalmaitól – nem kívánná ezzel is megkönnyíteni Skócia számára az EU-csatlakozást. Ez ugyanis olyan jelzést küldhetne az ezekben az országokban működő szeparatista erőknek, hogy leválásuk esetén ők is könnyen csatlakozhatnának az EU-hoz – áll az Eurasia elemzésében.
Az adósság egy részét is vinni kell
A ház londoni elemzői szerint komoly kockázatokkal járna a skót kormánynak az a terve, hogy a fontunióról szóló hivatalos megállapodás elmaradása esetén a független Skócia egyoldalúan használná tovább a fontot, viszont nem vállalná az Egyesült Királyság teljes államadósságából rájutó hányad törlesztését. A font egyoldalú további használatával Skócia gyakorlatilag elveszítené az ellenőrzést saját monetáris politikája felett. Emellett a nem törlesztővé válás – egyidejűleg azzal, hogy a skót bankrendszer elveszítené a Bank of England végső hitelezői garanciáit – meredeken megemelné a skót pénzintézeti és üzleti szféra finanszírozási költségeit.
Tekintettel a potenciális politikai árra és a gazdasági költségekre, mindezek alapján nem valószínű, hogy a skót kormány elutasítaná a brit államadósságból rájutó rész törlesztését, akkor sem, ha nem jön létre egyezség a fontunióról Londonnal – vélekedtek az Eurasia Group elemzői.
