|
Továbbra is erőteljesek az inflációs folyamatok. A legutóbbi, június végén megjelent inflációs jelentésben a jegybank az idei évre vonatkozó prognózisát minden soron megemelte, az inflációt 3,1-ről 3,2 százalékra, a maginflációt 3,8-ról 4 százalékra, míg az indirekt adóhatásoktól szűrt maginflációt 3,4-ról 3,6 százalékra. Az előrejelzés szerint az utóbbi mutató 2021-re mérséklődhet 3,1 százalékra, elsősorban az eurózóna felől érkező dezinflációs hatások miatt. Ezek mind a jegybanki célszint feletti értékek, azonban egyelőre nem érték el az 1 százalékos toleranciasáv tetejét. Mivel a nagy jegybankok részéről monetáris lazítás várható, a döntéshozóknak egyedül a hazai inflációs folyamatokra kell koncentrálniuk a következő hónapokban, mely a belső fogyasztás bővülése és a bérek emelkedése miatt továbbra is erőteljes maradhat. Júniusban mérséklődött az áremelkedés üteme, de a júliusi infláció ismét élénkebb lehet, jelenleg 3,6 százalékról szólnak az előzetes várakozások éves bázison.
|
Lazítás várható az Egyesült Államokban és az eurózónában is. Az elmúlt hónapokban jelentős változások történtek a nagy jegybankok kommunikációjában, az Európai Központi Bank és a Fed is monetáris lazításról dönthet a következő időszakban. Az EKB csütörtökön tart kamatdöntő ülést, ahol várhatóan még nem lesznek bejelentések, azonban információkat kaphatunk a közeledő monetáris lazítás eszközeiről. A várakozások 10 bázispontos betéti ráta csökkentésről, és a nettó eszközvásárlások újraindításáról szólnak, melynek havi keretösszege induláskor 30 milliárd euró lehet. Itt főként a délután fél háromkor kezdődő sajtótájékoztatóra érdemes majd figyelni, amelyen Mario Draghi konkrét újságírói kérdéseket kaphat a témával kapcsolatban. Az amerikai jegybank jövő hét csütörtökön tart kamatdöntő ülést, melyen 10 év után először vághatnak kamatot, várakozásunk szerint 25 bázispontos könnyítésről dönthet a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság.
|
|
A forint árfolyama továbbra is gyengülő pályán mozog. Az euróval szemben a március óta tartó emelkedő trendvonal jelenleg 323,50 közelében található. Amíg ez a trend nem sérül, nem számíthatunk számottevő forinterősödésre, és jó esély van a 327,50-es ellenállási szint megérintésére a következő időszakban. A nagy jegybankok monetáris lazítása a későbbiekben levegőhöz juttathatja a feltörekvő piaci devizákat, köztük a forintot is, de egyelőre a hazai fizetőeszköz piacán nem kezdték árazni ezt a lehetőséget.
|
|
