Várnak az erősebb inflációra
A piacon nem vették figyelembe a Draghi beszédében elhangzott figyelmeztetéseket – mutattak rá a névtelenül nyilatkozó források, hangsúlyozva, az EKB-elnök szándéka az volt, hogy méltassa az erős gazdasági teljesítményt tükröző közelmúltbeli adatokat, és felkészítse a piacot arra, hogy ősszel döntést hozhatnak a masszív kötvényvásárlási program sorsáról.
[extracode type=”ad” id=”in_post_trendextra” data=”110″]
Azt is jelezni akarta, hogy az EKB nem fogja automatikusan lazítani politikáját az infláció lassulása miatt, hanem inkább kész hagyni, hogy az áremelkedés üteme később érje el a 2 százalékos célszámot.
Bevált az EKB politikája
Mario Draghi a portugáliai Sintrában rendezett jegybanki konferencián kedden kijelentette: bevált az Európai Központi Bank politikája, azt csak fokozatosan szabad kiigazítani, mivel az euróövezetnek továbbra is jelentős monetáris támogatásra van szüksége, dacára annak, hogy a gazdaság és az infláció erősebben növekszik.
Elképzelhetőnek minősítette a 2300 milliárd eurós kötvényvásárlási programra és a rendkívül alacsony kamatokra épülő monetáris politika kiigazítását, de hangsúlyozta, hogy bármilyen változtatás a globális finanszírozási feltételek alakulásától függ.
[extracode type=”ad” id=”in_post”]
Rosszuk értelmezték a piacok
Draghi kijelentéseit azonban a monetáris szigorítás irányába való elmozdulás jelzéseként értelmezték a piacok, aminek következményeként az euró dollárhoz viszonyított árfolyama egyéves csúcsra erősödött és jelentősen nőttek az euróövezeti tagok államkötvényeinek hozamai.
Számos kereskedő úgy értette, hogy az EKB januártól megkezdi a kötvényvásárlási program kivezetését, pedig az EKB döntéshozói még nem is vitatták meg az ügyet, és a jövőbeni döntés a következő hónapok inflációs és más makroadatainak alakulásától függ.
A lassítási pánik
Egyes elemzők attól tartanak, hogy Mario Draghi hasonló hibát követhetett el, mint 2013-ban Ben Bernanke, az amerikai jegybank szerepét betöltő Federal Reserve (Fed) akkori elnöke. Bernanke egy óvatlan megjegyzésével azt sugallta, hogy a Fed a mennyiségi enyhítési program leépítésére készül. Ezzel eladási hullámot indított el a kötvények piacán és a feltörekvő országokban.
A lassítási pánik (taper tantrum) néven elhíresült pénzpiaci turbulenciát minden kockázatos eszköz megsínylette, a Fed kénytelen volt egy „u” alakú fordulatot venni és a következő évig várni a kötvényvásárlási program keretösszegének csökkentésével.
Megindult az euró
Az euró árfolyama meredek emelkedésnek indult kedden Draghi beszéde után: az 1,1187 dolláros jegyzésről gyorsan a 1,20-as, majd az 1,30-as szint fölé került. Szerdán, napi maximumán 1,1390 dolláron – egyéves csúcson – forgott az euró.
A Reuters jelentésének közzététele után, délután két óra körül 1,1292 dollárra zuhant vissza a jegyzés, de gyorsan visszatért az 1,30-as szint fölé, és délután öt óra körül 1,1374 dolláron forgott a közös európai fizetőeszköz, ami napi szinten 0,30 százalékos erősödés.
