Az Állami Nyomda 107 millió forint nettó eredményt ér el a harmadik negyedévben, amely 6 százalékkal alacsonyabb a Concorde elemzőinek várakozásánál, s mintegy 42 százalékos visszaesést mutat az előző negyedévhez képest.
A vártnál gyengébb számok semmiképpen sem tekinthetők pozitívnak – mondta Gyurcsik Attila, vezető elemző, hozzátéve: az idei év tekintetében azonban elég alacsonyak a várakozásaik, amelyek még a gyenge harmadik negyedéves számokkal együtt is teljesíthetők. Az idei évre ugyanis mindössze 574 millió forint profitot várnak. Úgy, hogy az első 9 hónap nettó eredménye 448 millió forint volt. Ráadásul a jövő évi várakozásaik sem túl magasak. Arra számítanak, hogy a költségracionalizáláshoz kapcsolódó egyszeri költségek eltűnnek, és a racionalizálás hozza a menedzsment által várt 151 millió forintos éves megtakarítást. Ez a kettő tényező elegendő ahhoz, hogy a részvényenkénti 54 forintos eredményvárakozásuk teljesüljön. Ezt figyelembe véve a részvény olcsónak tűnik, ezért fenntartják intézményi felülsúlyozás ajánlásukat.
Belelapozva a gyorsjelentésbe, látható, hogy a legnagyobb eltérés az amortizáció előtti üzemi eredmény soron (EBITDA) mutatkozik, amely 12 százalékkal volt alacsonyabb a Concorde előrejelzésénél. A vártnál gyengébb teljesítmény oka elsősorban a gyengébb profitmarzsnak köszönhető, az árbevétel csak minimálisan marad el a várakozásuktól. Megítélésük szerint a telephely-racionalizáláshoz, valamint a létszámleépítéshez kapcsolódó egyszeri költségek még ebben a negyedévben is rontották a számokat. Ez részben magyarázza a várttól elmaradó teljesítményt. Azonban még ezekkel az egyszeri elemekkel korrigálva is viszonylag gyenge negyedévet zárt a társaság.
Mint mondta, az árbevétel tekintetében a legnagyobb visszaesés a nyomtatványok értékesítésében látható. Itt érdemes kiemelni, hogy a tavalyi év harmadik negyedévében a népszámláláshoz kapcsolódó nyomtatványok értékesítése miatt egy egyszeri ugrás volt látható. Ehhez képest tűnik jelentősnek a nyomtatványértékesítés visszaesése.
Ahogy arra már a Tőzsdefórum többször is felhívta a figyelmet, a BÉT ígéretes kispapírjai közé tartozik az Állam Nyomda. Ami rövidtávon a csinos osztalékhozama miatt érdekes, míg középtávon az állami iratkezelés technológiaváltása ugraszthatja ki a bokorból a válságévek költségvetési megszorításai nyomán lelapult árbevételt. Tegyük hozzá a nyomda a válság alatt is folyamatosan fejlesztett, a tevékenység súlypontja fokozatosan áthelyeződött a hagyományos papíralapú nyomdai termékekről a nagy hozzáadott értékű, úgynevezett biztonsági termékekre. Ahogy a hagyományos okmány könyvecskéket felváltják a plasztik lapok és a mobil alapú azonosításra alkalmas technológiák.
