Hétvégén voksolnak Törökországban. Ám a piac, mintha mit sem törődne a török választások kimenetelével. Talán már mindent beáraztak? Esetleg annyira kényszerpályán mozog a török gazdaság, hogy édes mindegy ki nyeri az urnacsatát?
Mozgékonyabb az euró láb
Akár az euróval, akár a dollárral szemben nézzük, azt látjuk, hogy alig mozog a török líra árfolyama – mondta Pálffy Gergely, a Raiffeisen devizaelemzője. Hozzátéve: talán az euró viszonylat lehet érdekesebb, amennyiben valamivel likvidebb, s nagyobb a mozgástér, vagyis az euró láb elvileg jobban megmozgathatja a kurzust.
Nem véletlen, hogy a piac alig foglalkozik a hétvégi választással – folytatta. Magas az infláció, magas a kamat, s régóta küzd egymással a kormány és a jegybank. Ezen az alapfelálláson a választás lehetséges kimenetelei sem változtatnak. Mégis van egy sztori, amit esetleg meg lehet játszani, ez pedig az inflációs cél esetleges feladása.
Feladják az inflációs célt?
A jegybanki inflációs cél jelenleg 5 plusz/mínusz 2 százalék, vagyis a sáv 3-7 százalékos. Ugyanakkor az infláció 8 százalék körüli. Napokon belül várható a szeptemberi adat, amire a piaci várakozás 7,9 százalék. Lényegében a cél szinte már most is teljesíthetetlen. Arról nem beszélve, hogy a kormány a gazdaság élénkítése érdekében régóta a kamatvágásért küzd, s az új kormánytól sem várhatunk mást. Annál is kevésbé, mert a jegybanki alapkamat 7,5 százalék, az egynapos betéti kamat 7,25 százalék, míg a hosszabb hozamok 10 százalék fölöttiek.
[extracode type=”ad” id=”in_post”]
A mostani kamatszinten drága a költségvetés finanszírozása, s a magas hozamok visszafogják a gazdaságot. Ám alacsonyabb irányadó ráta mellett elbukna az inflációs célkövetés.
A pénzügyminiszter lehet a befutó
Mivel a török jegybank korántsem független, sanszos, hogy idővel a pénzügyminiszter fog győzedelmeskedni ebben a kormányokon átívelő párharcban. Várható tehát, hogy a jegybanki alapkamatot előbb-utóbb 5 százalék alá vágják, ami kétszámjegyű inflációt hozhat, s arra is számítani lehet, hogy a török líra újra megfutja a nemrégiben már látott historikus csúcsokat.
Feltörekvő gazdaságról lévén szó, a mindenkori kormány nem ijed meg a felkúszó inflációtól, vagy a pénz leértékelődésétől. Pláne, ha az exportot is megdobják a változások.
