A Concorde intézményi ajánlása továbbra is felülsúlyozás marad a Richterre és az év végi 46,000 forintos fair érték becslésüket sem módosítják – mondta Vágó Attila, vezető elemző, hozzátéve: a társaság várhatóan a hét második felében teszi közzé negyedik negyedéves jelentését. Szerinte a negyedik negyedéves konszolidált operatív eredmény várhatóan 12 milliárd forint alá esik, ami mintegy 13 százalékos visszaesés az előző év hasonló időszaki eredményéhez képest. A nettó eredmény viszont 36 százalékkal lehet magasabb, köszönhetően a pozitív pénzügyi eredménynek.
Mint mondta, az eredményre elsősorban olyan tényezők hatottak, mint a csökkenő eladások Magyarországon és az USA-ban, a bruttó árrés lemorzsolódása az értékesítés földrajzi összetételének eltolódása, a sorozatos árcsökkentések és az erősebb forint miatt. Továbbá az emelkedő K + F kiadások (+80% év/év) és értékesítési költségek (+12% év/év). És a szerény mértékű pénzügyi eredmény, mely döntően a devizaadósság átértékelődésének számlájára írható, ami a forint dollárral és az euróval szembeni fokozatos erősödésének eredője.
Észre kell azonban venni – folytatta -, hogy a K+F kiadások és az értékesítés költségeinek növekedése a jövőbe mutató beruházásnak is tekinthető, hiszen e nélkül nincsen növekedés, éppen ezért ezt a körülményt nem lenne szerencsés negatívan értékelni.
Az elemző várakozásai szerint az összes bevétel előreláthatólag meghaladta a 83 milliárd forintot a negyedik negyedévben (-9% év/év), amin belül az export a maga 91 százalékos részesedésével, 9 százalékkal csökkent. Ez utóbbi döntően az alacsonyabb FÁK és USA értékesítésnek, illetve az erősebb forintárfolyamnak volt betudható. A bruttó árrés várakozásuk alapján 61,7 százalékra csökkent (-120 bps év/év). A termékfedezeti szintek visszaesése mögött elsősorban a támogatott gyógyszerek körében tapasztalható folyamatos és helyenként drasztikus árcsökkenés, valamint a korábbi években magas fedezetet biztosító amerikai eladások folyamatos zsugorodása húzódik meg.
A fedezet további csökkenésére ugyanakkor nem számítanak – hangsúlyozta -, mivel a hazai és az Egyesült Államokbeli forgalom visszaesése egyrészt mérséklődhet, másfelől az új készítmények (Esmya) forgalmának bővülése ellensúlyozhatja az egyéb piacokon elszenvedett árrés szűkülés kedvezőtlen hatását. Mindazonáltal a fedezet javulásának határt szab a támogatott termékek folytatólagos árcsökkentése, emellett ez az év forinterősödést is hozhat a tavalyihoz képest.
