Alig telik nap olajpiaci hír nélkül. Tegnap azt követően kapott erőre az olaj ára, s került 33 dollár közelébe a kurzus, hogy Oroszország közölte: tárgyalóasztalhoz ülne a nagyobb OPEC kitermelőkkel. A nyersolaj kibocsátást ugyanis nem lehet a kartell nélkül mérsékelni, mert ha Moszkva egyoldalúan fogná vissza a termelését, akkor a bevételei erodálódásán túl, még piaci pozíciókat is veszítene. Vajon a Mol hogyan viseli az olajpiaci mélyrepülést?
Vétel helyett tartás
Az elmúlt hetek piaci folyamatai nyomán az Erste Befektetési Zrt. elemzői csökkentették az olajra vonatkozó előrejelzésüket: az idei és a következő évre a korábbi 50-60 dollárról 35 dollárra. Ugyanakkor hosszabb távon továbbra is 70-80 dollár körüli olajárfolyamot látnak reálisnak. Ezzel kapcsolatban az átlagos finomítói árrés előrejelzés is hordónként 4 dollárra csökkent. Az utóbbi érték tavaly még 4,8 dollár volt a vizsgált olajcégek esetében. Ennek köszönhetően csökkentek a célárak.
[extracode type=”ad” id=”in_post”]
A Mol esetében a 12 hónapos célárfolyam 14 200 forintra változott, miközben az egy részvényre jutó eredménye várhatóan 1 500 forint körül alakul az elkövetkező két évben. Az olajszektor árazása nem túl attraktív, még annak ellenére sem, hogy a MOL cirka 9-es P/E rátán forog, és az EV/EBITDA mutatója is a 4-es érték alatt van.
Hétfőn okosabbak leszünk
Az alacsony olajár a kitermelői oldalon veszteség, míg a finomítói oldalon kedvezhet a marzsinoknak – mondta Kovács Bálint, az Equilor Befektetői Zrt. elemzője, emlékeztetve: jövő hét elején közöl riportot a Mol az árrésekről, vagyis napokon belül többet tudhatunk arról, hogy miként érinti a finomítókat az olajár alakulása. Február második felében pedig már a negyedéves gyorsjelentést is olvashatjuk. A következő hetekben tehát a gyorsjelentés előtti pozicionálás jellemezheti a piacot.
Sok a dízel
A Concorde éppen felülvizsgálja a Mol célárát a változó olajár függvényében – tudtuk meg Vágó Attila vezető elemzőtől, aki úgy fogalmazott: a kutatás-kitermelés ágazat számára „húsba vágó” az alacsony olajár, miközben a finomítói marzsinok is erodálódnak, elsősorban a magas dízel részesedés következtében. Nem feledkezhetünk el azonban arról sem, hogy a szektoron belül a Mol továbbra is relatíve jól teljesítő vállalatnak tekinthető.
