Az ÁKK keddi aukcióján mérsékelt kereslet mellett emelkedett a hozam. A 20 milliárdos kínálatra 49 milliárdnyi ajánlat érkezett. Az Államadósság Kezelő Központ végül 30 milliárdot fogadott el 6,21 százalékos átlaghozam mellett.
Folytatódott a kereslet a 3 hónapos diszkont kincstárjegy aukción. Forrás: MÁK
Továbbra is erős maradt a befektetői érdeklődés az állampapírok iránt. Kedden túljegyzéssel zajlott 3 hónapos diszkont kincstárjegy-aukció. Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) 25 milliárd forintnyi papírt hirdetett meg. A forgalmazók ajánlata több mint kétszeres volt, 49 milliárd forint. Az ajánlatból végül az ÁKK 30 milliárdnyi papírt értékesített. Az átlaghozam az aukción 6,21 százalék volt, amely 4 bázisponttal változott az előző aukcióhoz képest – számolt be az aukcióról az ÁKK.
A kereslet továbbra is erős a befektetők részéről
A keddi aukción az ÁKK 20 milliárd forintnyi 3 hónapos diszkont kincstárjegyre több mint kétszeres volt az érdeklődés. Végül az elsődleges forgalmazók ajánlatából. Az ÁKK 30 milliárd forintértékben fogadott el ajánlatot. A kereslet továbbra is élénk, de a tendencia azt mutatja, hogy az igény nem emelkedik annyira, mint nyáron. Az átlaghozam az aukción 6,21 százalék volt, 4 bázisponttal ez előbb az előző néhány aukciónál, mely a kamatszint csökkenését jelzi.
A friss eredmények azt mutatják, hogy a kamatemelési ciklus lassul, és a nagyobb stabilitást jelzi, hogy a hozamok mélyponton vannak, bár a kereslet emelkedő.
Milyen hozamokat mutatnak az adatok az elmúlt időszakban?
Az aukciós átlaghozam itt is 6,21 százalék volt, 4 bázisponttal alacsonyabb az előző aukción kialakult átlaghozamnál. Hétfőn a 3 hónapos lejáratra a másodpiacon 6,11 százalékos referenciahozam alakult ki. A 3 hónapos diszkont kincstárjegy aukciós átlaghozama pedig 2024 elején 6,48 százalék volt.
2023 elején a hozam 13,94 százalék, 2022 elején pedig 3,04 százalék volt. De a legalacsonyabbak 2021 elején volt, amikor 0,31 százalék, míg 2020 elején mindössze 0,01 százalék volt. Ez a trend mutatja, hogy a hozam idáig csökkent az utóbbi két évben.
Megmarad a rövid távú kincstárjegy iránt az érdeklődés?
A csökkenő szintek azt tükrözik, a központi bank és a fiskális politikák stabilitása felé haladnak, hogy mindig erős legyen. A magas kereslet és a csökkenő hozamok egybevetése azt mutatja, hogy az államok iránti bizalom változatlan, és a befektetők biztonságos eszközökként tartják őket számon.
A hozamcsökkenés pozitív hatással lehet az államadósságra és csökkenti a finanszírozási költségeket.
Milyen piaci várakozások vannak?
A hozamtrend alapján a kamatemelési ciklus lassul, és a piacon egyre inkább a stabilitás felé terelődik a hangsúly.
A várható jövőben, az aukciókon tovább csökkenhetnek a hozamok, de az ajánlatok továbbra is erősek maradtak. A befektetők várják az infláció alakulását és a jegybank monetáris politikáját, amely meghatározza a következő időszak hozamait.
Az ÁKK keddi aukciójának eredményei jól mutatják, a kamatlábak csökkenése mellett is erős a kereslet a rövid futamidejű állampapírok iránt. Ez jó jele annak, hogy a magyar állampapírpiac egyensúlyban van, és a befektetők bizalmát továbbra is élvezik.
A jelen cikkben leírt információk, elemzések a szerző magánvéleményét tükrözik. A jelen cikkben leírtak nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (a továbbiakban: Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást. Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen cikk nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!
Címlapkép forrása: Shutterstock
