A héten az elemzői várakozásoknál mélyebbre vágta – 15 bázisponttal, 1,35 százalékra – a jegybanki alapkamatot a Monetáris Tanács. A döntést követően azonban Matolcsy György jegybankelnök bejelentette: véget ért a kamatvágási ciklus. Vajon mit jelent ez a magyar devizára nézve?
Jól fogadta a piac
Az első piaci reakció pozitív volt, hiszen az euróval szemben, 309-ről 307-re, vagyis közel 1 százalékkal erősödött a forint, majd valamennyit visszaadott, s 308 környékén ráült a kurzus a 200 napos mozgóátlagra – mondta Saághy Pál, az Equilor vezető üzletkötője. Hozzátéve, miután a jegybank tartósan a tartásra rendezkedett be, most a külső hozamkörnyezet alakulása lehet különösen érdekes.
Két forgatókönyv
Két forgatókönyvvel számolhatunk – folytatta. Amennyiben a Fed csak óvatosan emel kamatot a tengerentúlon, akkor nem várható komolyabb sokk a forintpiacon. Ellenben, ha a vártnál agresszívebb lesz az amerikai kamatemelés, továbbá az európai hozamok is feljebb kúsznak, akkor elképzelhető, hogy a hosszú oldalon a forintkötvények hozamgörbéje is meredekebbé válik, amit forintgyengülés követ.
Sávozós nyár, esős ősz
Véleménye szerint leghamarabb nyár végén, sőt, inkább ősszel várhatóak nagyobb mozgások a devizapiacon. Addig az euróval szembeni 305 és 315 közti sávban maradhat a forint. Középtávon azonban forintgyengülésre lehet számítani. Technikai szempontból a 315-ös és a 320-as szint lehet fontos.
Napirendre kerülhet a kamatemelés
Ebben az évben már nem várható, hogy az MNB kamatemelésre kényszerülne, de ha a Fed ősszel beindítja a tengerentúli kamatemelési ciklust, akkor 2016 elején nálunk is napirendre kerülhet a kamatemelés.
