Nem hagyhatják szó nélkül
Megjelent a részletes októberi euróövezeti infláció, amely ugyan a várt szerint tovább emelkedett, de a részletek azt sejtetik, hogy az EKB decemberben tovább kell, hogy támogassa a banki hitelezési folyamatokat, így a belső fogyasztást, mert ezen a téren érdemi árnyomás továbbra sincs.
[extracode type=”ad” id=”in_post_trendextra” data=”99″]
A fő szám 0,4-ről 0,5%-ra emelkedett, a maginfláció azonban 0,8% maradt. A fő mutató emelkedését még mindig a bázishatás segíti, ami az olaj világpiaci árának alakulásából jön, miközben a nem energia jellegű tételek változatlanul csak stagnálnak. Mindez gyengélkedő hitelezést és a korábban gondoltnál lassabban fellendülő fogyasztást jelent, amelyet így a központi bank következő ülésén biztosan nem fog majd szó nélkül hagyni.
Legközelebb december 8-nál lesz kamatdöntő ülés, amelytől a fentiek miatt most még erőteljesebben várnak további lazító intézkedéseket a befektetők.
Euró és hozamok
Mindez az euró árfolyamában is meglátszik, amely megállás nélkül szakad, szinte mindennel szemben már napok óta egyébként, de most ez az esés a várt korrekció ellenére még fel is gyorsult kicsit. Az EUR/USD árfolyamát illetően, ahol a dollár esetében éppen ennyire hevesen várnak pont ellentétes lépést a Fed részéről a piacok decemberre, további zuhanást láthattunk a héten. A kurzus a hétfői 1,085-ről péntekre 1,058-ig süllyedt.
[extracode type=”ad” id=”in_post”]
A héten a hozamok esetében is inkább visszarendeződést láthattunk, szintén a fenti magyarázat miatt. A német 10-éves hozam 14bp-tal 0,25bp-ra jött vissza, de a spanyol, a portugál és a ciprusi papírokat leszámítva szinte mindenben csökkenést láthattunk. A részvénypiacok a centrumban pluszban, a periférián mínuszban zárták a hetet. A Stoxx indexei alapján a bankpapírok is a pozitív tartományban fejezték be az elmúlt öt napot.
Az olasz meló
Az EKB december 8-i ülése előtt lesz Olaszországban 4-én a népszavazás, amely nem csak az ottani, de az egész régiós bankszektorra, pontosabban annak megítélésére hatással lesz. Ezzel kapcsolatban is aggódhatnak most a befektetők, emiatt pedig az olasz eszközök továbbra is a nemkívánatosak között maradhatnak.
Az olasz eseményekben tehát kockázatot lát a piac, nem is kicsit, és közben azt mérlegeli, hogy a népszavazás kimenetele vajon támogatja-e majd a további lazítást, avagy éppen ellenkezőleg, ellehetetleníti azt az EKB szemszögéből.
