Jól hangzik, hogy fókuszban a magyar piac, hiszen ma jön az MSCI felülvizsgálat. Ráadásul novemberi, vagyis féléves. Vajon számíthatunk valami érdekesre?
Negyedévente vizsgálódnak
Az MSCI negyedéves gyakorisággal tart index felülvizsgálatokat. Ám kevésbé izgalmas a februári és az augusztusi, amelyik valóban csak negyedéves, s olyankor elsősorban a méretre vonatkozó kritériumokat vizsgálják felül. Ami alapján egy adott papír átkerülhet a korábbinál nagyobb, vagy kisebb kapitalizációjú részvényeket reprezentáló indexbe. Mindemellett megnézik ilyenkor a részvényszám és a közkézhányad esetében bekövetkezett változásokat is, és vizsgálják az ezekre vonatkozó minimum követelmények teljesülését.
Félévente lehet izgulni
A féléves felülvizsgálatok májusban és novemberben esedékesek, s jóval átfogóbbak, komplexebbek. Az egyes papírok indexből való ki- és bekerüléséről ilyenkor születik döntés. Az egyes index tagok és a befektetési univerzumba tartozó, illetve új részvények esetén megvizsgálják a minimális kapitalizációs kritériumot, a közkézhányaddal korrigált kapitalizációs kritériumot és a likviditást.
[extracode type=”ad” id=”in_post”]
Egyszerre mindig csak három
A magyar papírok szempontjából azért is érdekes a felülvizsgálat, mert egyszerre csak 3 részvény fér a kosárba. Most éppen az OTP, a Mol és a Richter tag. Korábban a Magyar Telekom ült a Richter helyén. Miután a benchmarkot követő alapok kénytelenek követni az átsúlyozásokat, illetve a ki- és bekerüléseket, ezért a kipottyanók eladói nyomás alá kerülnek, míg a belépők piacán tolonganak a vevők.
November utolsó délutánján lépnek az alapok
Piaci szempontból az is fontos, hogy a mai felülvizsgálat nyomán az átsúlyozásra november 30-án, piaczáráskor kerül sor, mert december 1-én lépnek életbe az MSCI új súlyai. Ezért a mai döntés hatása november 30-án a piaczárás előtti órában, percekben lehet érezhető. Jól előre jelezhető piaci eseményről van tehát szó.
Most vagy inkább legközelebb?
Hogy mi várható? Nos, nagyobb drámának egyelőre nincs előjele. Bár az OTP közkézhányada növekedett azzal, hogy az állam eladott 5 százaléknyi részvényt október végén, ugyanakkor ez most nagy valószínűséggel nem módosítja, vagyis nem növeli az OTP súlyát az indexben, mert a megfigyelési periódus valószínűleg már előbb véget ért. Talán majd legközelebb.
