A kamatcsökkentési ciklus befejeztével is jól teljesít a hazai állampapírpiac, mivel az alacsony globális inflációs és növekedési környezet a harmadik negyedévben is támogatta a kötvénypiacokat, főként a feltörekvő régiókban. Ennek megfelelően továbbra is vonzók a kötvényalapok. „Októberben újabb 13 milliárd forinttal növekedtek a kötvényalapokban elhelyezett megtakarítások, ezzel jelenleg több mint 1200 milliárd forint az állomány. Mivel az EKB folytatódó laza monetáris politikája és a csökkenő jegybanki alapkamatra vonatkozó régiós várakozások miatt a jövő év elején nálunk is lehet még tér a kamatvágásra, ezért a kötvénypiacon stabil hozamokra lehet számítani, így a továbbiakban is érdemes rajta tartani a szemünket a hazai kötvénypiacon” – mondta el Horváth István, a K&H Alapkezelő befektetési igazgatója.
Válogatott portfólió
„Ha valaki nehezen igazodik ki a számtalan állampapírfajta között, akkor mindenképpen ajánlott fontolóra venni a kötvényalapokat. Ezek nagy előnye, hogy minden esetben nyíltvégűek, azaz bármikor megvehetők és eladhatók, így a közvetlenül megvásárolt államkötvényekkel szemben jóval nagyobb rugalmasságot nyújtanak. Emellett a portfólió menedzserek által kezelt kötvényalapok nem egyetlen államkötvénybe fektetnek, hanem a teljes spektrumot lefedő kötvény-portfóliót alakítanak ki. Ez azt jelenti, hogy olyan államkötvények is elérhetők a lakossági befektetők számára, amelyeket – vagy a lejárata, vagy a magas, esetenként akár50 millió forintot vagy 100 ezer eurót is elérő névértéke miatt – nem tudnak közvetlenül megvásárolni. Emellett pedig vállalati kötvényeket és devizás állampapírokat is tartalmaznak” – hangsúlyozta ki Horváth István.
Az elmúlt időszakban a kéthetes MNB kötvény kivezetése miatt jelentősen megnőtt a kereslet a diszkontkincstárjegyek iránt, ezért azok hozamszintje ma már csak 1,6% körüli. A szakember ezért ezek helyett inkább a változó kamatozású kötvényekben lát fantáziát a vonzó hozam elérése érdekében. A hosszabb futamidejű állampapírok esetében jelenleg az a különleges helyzet áll fenn, hogy a dollárban denominált magyar kötvények jelentős hozamfelárat biztosítanak, mivel az alap a forint/amerikai dollár árfolyam mozgását is ki tudja használni, így az pluszban növeli a befektetés teljesítményét.
Érdekesek lehetnek a vállalati kötvények is
„Nem lehet elfelejteni a vállalati kötvénypiacot sem, annak ellenére, hogy a magyarországi piac kínálata meglehetősen szűkös. Akadnak olyan kedvező befektetési lehetőségek, amelyeket jelenleg is érdemesnek látunk beválogatni a kötvényalapokba. Jelenleg ilyen kedvenc a Magyar Fejlesztési Bank 2020-ban lejáró dolláros kötvénye, amely az egyik legkedvezőbb hozamfelárat biztosítja a hosszú futamidejű állampapírokhoz képest, miközben állami garancia van rá” – mondta el a szakember.
