Mindig mondom, hogy érdemes bogarászni a brókerházak blogjait. Annak ellenére is, hogy az elemzők jobbára hivatalosan is kiadják az ott közölt véleményüket. Mégis érdekes lehet, hátha oldottabb hangulatban, olyan részletekre is rávilágítanak, amit hiába keresnénk az ügyfeleknek és a sajtónak szánt anyagaikban.
Arról nem beszélve, hogy a blogfelületen az üzletkötők is beköszönnek néha, hogy közvetítsék a piac rezdüléseit. És akkor még nem szóltunk a nyári gyakornokokról. Ők azok a lelkes fiatalok, akik a legdepresszívebb uborkaszezonban is meglátják a lehetőséget. Mint most Mészáros Ágnes, az Equilor Befektetési Zrt. nyári elemző gyakornoka az Hugo Boss részvényt.
[extracode type=”ad” id=”in_post_trendextra” data=”96″]
Régi vágású piaci szereplő
A luxus kategóriás ruházati termékeket és kiegészítőket gyártó és forgalmazó német cég igazi régi vágású piaci szereplő. Mindössze a teljes forgalom 3 százalékát bonyolítják online. Aki tőlük akar vásárolni, jobban jár, ha a világ szerte megtalálható 1000 üzlet valamelyikét választja. Annál is inkább, mert a luxusmárkák piaca hagyományosan a turizmushoz és a belvárosi bevásárló utcákhoz kötődik.
Tavaly az árbevétel 76 százaléka származott az európai piacról, ezért a bevásárlóturizmus Brexit nyomán várható apadása érzékenyen érintheti a céget, ezzel szemben jó hír, hogy a kínai kitettség elhanyagolható, vagyis a pekingi lassulás nem ok az izgalomra.
[extracode type=”ad” id=”in_post”]
Sokkal izgalmasabb, hogy a cég eladósodottsága a saját tőke százalékában kifejezve, egyszámjegyű. És ennél is érdekesebb, hogy nem terveznek nagyszabású akvizíciókat, ehelyett a szabad készpénzállományt osztalékfizetésre fordítják.
Azért nem árt az óvatosság
Óvatosságra inthet ugyanakkor, hogy már a tavaly év végi beszámolóban jelezték, a makrogazdasági környezet változékonysága miatt nem tudják tartani a korábbi eredményességet. A Boss kiskereskedelmi, konszolidált eladásai az elmúlt év folyamán 6 százalékkal csökkentek, míg a hasonló méretű prémium kategóriás cégek 3,8 százalék körüli átlagos növekedést tudtak felmutatni.
Fokozatosan leértékelődött
A chartra pillantva, azt látjuk, hogy a kurzus 2013 januárjától 2015 áprilisáig fokozatosan növekedett, s akkor nagyjából 107 eurót kellett fizetni egy részvényért, majd az árfolyam fokozatosan leépült a mostani, 49 euró körüli szintre.
Az alacsony részvényár és a gyönge P/E ráta egy érett fázisban lévő cégre utal, amely e vízió szerint egyhamar nem is nagyon fog növekedni. Némi támpontot az augusztus elejére ígért féléves beszámoló adhat.
Legalább az osztalék jó zsíros
Legutóbb májusban fizetett osztalékot a Boss, mégpedig 3,62 eurót, ami 7,8 százalékos osztalékhozamnak felel meg. Ennyit jövőre nem remélhetünk, de a 2,8 euró körüli várakozás a jelenlegi részvényárfolyam mellett 5 százalék körüli osztalékhozamot ígér. Ami nem is olyan rossz, pláne, a mostani, csapnivaló hozamkörnyezetben. Kapkodni, valószínűleg nem kell, mert nem sanszos a részvényárfolyam szignifikáns erősödése.
