A Richter az árfolyamhatások ellenére is erős első negyedévet zárt. A gyógyszergyártó alaptevékenysége stabil maradt, miközben a Vraylar és a biotechnológiai üzletág tovább húzta a növekedést. Bár az erősödő forint és a gyengébb dollár visszafogta a jelentett eredményeket, a vállalat így is javítani tudta működési teljesítményét, rekordközeli cash flow-t ért el, és fenntartotta idei növekedési várakozásait.
Rekordközeli cash flow-t ért el a Richter, maradt az éves előrejelzés
Eseménydús első negyedévet zárt a Richter Gedeon Nyrt. A gyógyszergyártó alaptevékenysége továbbra is erős maradt, különösen a Vraylar és a biotechnológiai üzletág teljesítménye támogatta a növekedést. A jelentett számokat ugyanakkor érezhetően visszafogták a kedvezőtlen devizaárfolyamok, főként a gyengébb dollár és az erősebb forint. A társaság ennek ellenére fenntartotta 2026-os előrejelzését, és továbbra is magas egyszámjegyű növekedést vár árfolyamszűrt alapon – számolt be a negyedéves eredményéről a vállalat a BÉT oldalán.
Árfolyamhatás húzta le a jelentett bevételt
A Richter gyógyszeripari bevételei változatlan árfolyamon számolva 5,9 százalékkal nőttek 2026 első negyedévében. A jelentett gyógyszeripari árbevétel ugyanakkor 1,3 százalékkal 217 milliárd forintra csökkent éves összevetésben.
A különbség oka az árfolyamhatás volt: a devizamozgások több mint 7 százalékpontos negatív hatást gyakoroltak az árbevételre. Kovács László vezérigazgató-helyettes szerint a forint trendszerű erősödése komoly kihívást jelent a hazai gyártás számára, ezért a következő időszak egyik legfontosabb feladata a hatékonyság további javítása.
A profit csökkent, de az üzemi teljesítmény stabil maradt
A társaság adózott eredménye 65,3 milliárd forint volt az első negyedévben, ami 4 százalékos csökkenést jelent az előző év azonos időszakához képest. A visszaesés fő oka az alacsonyabb nettó pénzügyi eredmény volt.
A működési teljesítményt jobban mutató tisztított EBIT ugyanakkor 1,5 százalékkal 69,7 milliárd forintra emelkedett. Változatlan árfolyamon számolva a tisztított EBIT 15 százalékkal nőtt, amit a neuropszichiátriai és a biotechnológiai üzletág, valamint a költségoptimalizációs intézkedések támogattak.
Vraylar és biotechnológia húzta a növekedést
A neuropszichiátriai üzletág egyik legfontosabb terméke továbbra is a Vraylar. A Richter amerikai partnere, az AbbVie nettó értékesítése 18 százalékkal 905 millió dollárra nőtt az év első három hónapjában. A cariprazine hatóanyag bevezetése óta már több mint 2,14 millió beteg kezelésében játszott szerepet.
A biotechnológiai üzletág kiugró teljesítményt nyújtott: bevételei változatlan árfolyamon 35 százalékkal emelkedtek. A növekedést részben az alacsony bázisról visszaerősödő teriparatid-értékesítés, részben az új termékek forgalma támogatta.
Visszafogottabb volt a nőgyógyászati üzletág
A nőgyógyászati üzletág változatlan árfolyamon 6 százalékos növekedést ért el, de a teljesítményt befolyásolta a szállítások időzítése. Egyes ázsiai-csendes-óceáni fogamzásgátló-értékesítések később jelenhetnek meg az éves számokban, míg más régiókban előszállítások torzították a negyedéves adatokat. Pozitív fejlemény, hogy az Európai Unió engedélyezte a Fylrevy hormonpótló készítmény forgalomba hozatalát, amely a menopauza kezelésében jelenthet új lehetőséget.
Gyengébb volt a General Medicines üzletág
A General Medicines üzletág bevételei változatlan árfolyamon 8,5 százalékkal csökkentek. A visszaesést több tényező okozta. Az influenzaszezon elmaradása, a gyengébb OTC-kereslet, a portfólió-optimalizálás, valamint egyes piacokon a disztribútori készletszintek kezelése.
Erős cash flow és osztalékfizetési képesség
A Richter az első negyedévben 77 milliárd forintos szabad cash flow-t ért el, ami éves szinten 29 százalékos növekedést jelent. A vállalat szerint ez jól mutatja az üzleti modell ellenállóképességét és jövedelemtermelő képességét.
A társaság korábbi bejelentése alapján összesen 120 milliárd forint osztalékot fizethet a törzsrészvények után. A Richter Gedeon Nyrt. éves rendes közgyűlése jóváhagyta, hogy a társaság a 2025. évi adózott eredmény után összesen 120 milliárd forint osztalékot fizessen ki a törzsrészvényekre. A döntés értelmében a részvényesek részvényenként 656 forint osztalékra számíthatnak, amely rendes és speciális osztalékból áll. A társaság vezetése szerint a Richter hosszú távon is képes lehet fenntartani legalább évi 200 millió eurós osztalékszintet, miközben a vállalat szabad cash-flow-ja emelkedő pályán van. Ez 96,6 milliárd forint rendes osztalékból és 23,4 milliárd forint speciális osztalékból áll.
Maradt az éves előrejelzés
A Richter 2026-os előrejelzése változatlan. A vállalat továbbra is magas egyszámjegyű növekedést vár mind az árfolyamszűrt árbevételben, mind a tisztított EBIT-ben.
A menedzsment emellett aktívan vizsgálja a lehetséges akvizíciós célpontokat. Olyan magas jövedelemtermelő képességű vállalatokat keresnek, amelyek termékportfóliója illeszkedik a Richter meglévő stratégiai irányaihoz.
Mit mutatnak a számok?
A Richter első negyedéve kettős képet mutat. Az alaptevékenység erős, a Vraylar továbbra is kiemelkedően teljesít, a biotechnológiai üzletág látványosan nő, a szabad cash flow pedig kifejezetten erős. A jelentett eredményeket ugyanakkor érdemben rontotta az árfolyamkörnyezet.
A befektetők számára a legfontosabb kérdés az lehet, hogy a Richter a következő negyedévekben képes lesz-e ellensúlyozni az erős forint és a devizahatások negatív következményeit. A társaság megerősített előrejelzése alapján a menedzsment továbbra is bízik abban, hogy a vállalat teljesíteni tudja 2026-os növekedési céljait.
Jelen írás kizárólag tájékoztatási célt szolgál. A cikkben megjelenő információk nyilvánosak és mindenki számára elérhető adatok alapján kerültek felhasználásra.
Címlapkép forrása: Richter
