Meglehetősen ismerős jelenet zajlott le az utóbbi két napban az irányadó részvényindexeknél. Hétfőn jelentős esést láthattunk a piacokon, kedden viszont ütemes visszapattanásnak lehettünk tanúi. Bár a történelmi csúcsokra egyelőre még nem ugrottak vissza az indexek, elég látványos a hirtelen emelkedés a hirtelen esés után. Nem lehetünk azonban meglepve, ha visszaemlékszünk a májusi hónapra.

Reális okok a háttérben

A hétfői esés az akkori piaci hangulatot vizsgálva egyáltalán nem tűnt megalapozatlannak. Egyre aggasztóbb hírek érkeztek ugyanis a delta vírusmutáns Európai terjedéséről, ami elbizonytalanította a befektetőket a gyors gazdasági kilábalást illetően. Ráadásul úgy tűnik, hogy a magas átoltottsággal rendelkező országokban is terjed az előző mutánsoknál ragályosabb vírus, ami további kérdéseket vet fel a korlátozások végleges feloldásával kapcsolatban.

Az inflációs félelmek sem bizonyulnak alaptalannak mindeközben, múlt heti adat, hogy éves összevetésben 5,4 % volt a drágulás mértéke az Egyesült Államokban. Bár a Fed elnöke szerint továbbra is átmeneti jelenség a jelentősen megugró infláció, kétségtelenül növeli a vártnál korábbi monetáris szigorítás esélyét. A piacok számára pedig akár a kötvényvásárlási program kivezetése, akár a kamatemelés meglehetősen negatív forgatókönyv lenne.

Ha a fentiek nem lennének elegek, az OPEC+ hétvégi döntése az olajtermelés fokozatos visszaállításáról rossz hírnek bizonyult. Emiatt az olaj árfolyamának esése a szektort is magával rántotta, ami fokozta a negatív teljesítményt.

Örök fordító 50 napos

Az esés hétfőn egyre agresszívabb volt, egészen addig, amíg az S&P500 értéke el nem érte az 50 napos mozgóátlagot. Onnan azonban ha nem is azonnal, de visszafordult az árfolyam, és kedden már jelentős pluszt tudott felmutatni a leginkább irányadó amerikai tőzsdeindex.

Az alábbi grafikonon láthatjuk, hogy messze nem ez az első alkalom mostanában, amikor az 50 napos mozgóátlagig történik esés. Úgy tűnik, hogy az indikátor most is kiválóan működött, még így is, hogy az esést kiváltó fenti tényezőkben nem állt be változás. Érdemes tehát figyelemmel követni továbbra is a mozgóátlagot, de persze ennek sincsen kizárólagos hatalma. A DAX például hétfőn markánsan letörte a szintet, pedig májusban a német tőzsdeindex számára is támaszt nyújtott.