Az infláció mostanra már globális problémává nőtte ki magát, amely a háború kirobbanása után elérte Európát is. Az energiaárak emelkedésének komoly szerepe volt ebben, mostanra viszont rekordértékekig emelkedett. A hűtése sem egyszerű dolog, bár az Európai Központi Bank már rekord 250 bázisponttal emelte a kamatlábakat július óta. Ezzel az EKB máris óriási lépést tett az infláció megfékezése felé, amely októberben elérte a rekord 10,6 százalékot, majd a múlt hónapban 10,0 százalékra mérséklődött, ami még mindig a célszint ötszöröse. Ennek ellenére végre látszódik a központi bank munkája, de hosszú az út még, hogy a célzott 2 százalékot elérjük.

Hosszú hónapok kemény munkája áll a központi bank előtt

Bár úgy néz ki, hogy az euróövezet inflációja már tetőzött, olyan lassan csökken, hogy évekbe telhet, mire visszatér az Európai Központi Bank 2 százalékos céljához, nyomást gyakorolva a kamatemelési politikájukra a 2023-as év nagy részében. Annak ellenére, hogy a kormányok kritikus döntéseket hoztak meg az energiaárak enyhítése érdekében, azok még mindig az egekben vannak, illetve a munkanélküliség is rekordalacsony szinten van.

Eközben a recessziós félelmek is egyre jobban elhalványulnak, hiszen egyes szakértők egyre enyhébb hatású recessziót emlegetnek. Ez rossz hír a központi banknak hiszen ettől várták, hogy megszelídítse az inflációs nyomást. Mindez arra enged következtetni, hogy nem lesz hirtelen esés az inflációs adatokban. „Nagy valószínűséggel egy hosszú elnyújtott folyamatra számíthatunk,” jelentette ki Christoph Weil, a Commerzbank közgazdásza.

Ez miatt az EKB nem húzhatja a folyamatot. Ha a diszinfláció túl lassúnak bizonyul, akkor a cégek és a fogyasztók elveszíthetik az EKB elkötelezettségébe vetett bizalmukat, és kiigazíthatják a bér- és ármeghatározó viselkedésüket, hogy tükrözzék a magasabb inflációt. Ezzel előidézhetnek egy hirtelen áremelkedést. Bár ez még nem történt meg, a hosszabb távú inflációs várakozások továbbra is magas tendenciát mutatnak. Az EKB jövő héten megjelenő új prognózisa szerint az infláció 2024-ig a célérték felett lesz, és csak 2025-ben fog 2 százalékra csökkeni.

Forrás: zawya.com

Címlapkép: Shutterstock