A február minden eddiginél nagyobb kamatfizetési hullámot hoz a Prémium Magyar Állampapír (PMÁP) tulajdonosainak. Összesen 420 milliárd forint érkezik a magyar befektetők számláira az elkövetkező napokban, azonban ezzel egy időben a hozamok drámai csökkenése is bekövetkezik – írja a Portfolio.hu

A mostani 18-19%-os kamatszintek 4-5% közé esnek vissza, ami új helyzet elé állítja a befektetőket. Vajon hogyan reagálnak a megtakarítók, és milyen alternatívák közül választhatnak?

Mely állampapírok fizetnek most kamatot?

A következő napokban az alábbi PMÁP-sorozatok fizetnek kamatot:

• Február 20. – 2025/I, 2026/J, 2030/I
  • 168 milliárd forintnyi kamat
  • 49 milliárd forint tőkekifizetés (2025/I végleges lejárata)
• Február 21. – 2029/I
  • 95 milliárd forint kamat
• Február 23. – 2028/I
  • 50 milliárd forint kamat
• Február 24. – 2027/K
  • 116 milliárd forint kamat

Ez összesen 420 milliárd forintos kifizetést jelent, ami jelentősen meghaladja a januári 250 milliárd forintot, és a márciusban várható 280 milliárd forintos kamatfizetést is.

Állampapír – Mit jelent ez a befektetők számára?

1. Drámai hozamcsökkenés

A prémium állampapírok korábbi inflációkövető hozama miatt extrém magas, 18-19%-os kamatszinteket biztosítottak. Az infláció mérséklődésével azonban ez az időszak most véget ér, és az új kamatok mindössze 4-5% körül alakulnak.

Ez azt jelenti, hogy aki megtartja a papírjait, az a következő időszakban lényegesen alacsonyabb hozamot realizál.

2. Alternatív befektetési lehetőségek

A befektetők számára három fő opció marad:

• Új állampapír vásárlása – A Kincstár kínál új konstrukciókat, például FixMÁP, amelynek népszerűsége gyorsan nőtt.
• Bankbetétek vagy befektetési alapok – Egyes bankok kedvező betéti kamatokat kínálnak, és a kötvényalapok is vonzó alternatívát jelenthetnek.
• Tőzsdei befektetések – A részvénypiacok továbbra is magas hozampotenciált kínálnak, bár nagyobb kockázattal járnak.

Hogyan juthatunk hozzá a kamathoz?

Akik az Államkincstárnál tartják az állampapírjaikat, azoknak két lehetőségük van a kamatok felvételére:

1. Pénzszámlára történő jóváírás – Az államkincstári számlán marad, és új állampapírok vásárlására fordítható.
2. Banki átutalás – A rendszer automatikusan a megadott bankszámlára utalja a kamatot.

Emellett a MobilKincstár és WebKincstár felületén már elérhető az állampapírcsere funkció, amely lehetőséget biztosít egy régi állampapír új konstrukcióra történő átváltására.

Mi történt januárban a lakossági állampapírokkal?

A januárban történt kamatkifizetések után a lakossági állampapírok piaca az alábbi változásokat mutatta:

• PMÁP állomány csökkenés: 336 milliárd forinttal esett vissza.
• FixMÁP iránti kereslet növekedése: 364 milliárd forintos növekedés.
• Lakossági állampapírok nettó növekedése: 47 milliárd forinttal nőtt az állomány.

Ez azt mutatja, hogy a befektetők egy része továbbra is az állampapírokban bízik, de az inflációcsökkenés miatt egyre többen keresnek új alternatívákat.

Hogyan reagálnak majd a befektetők februárban?

A nagy kérdés az, hogy a 420 milliárdos kamatkifizetés után milyen döntéseket hoznak a befektetők. Néhány lehetséges forgatókönyv:

1. Tovább csökken a PMÁP állomány, és más eszközökbe áramlik a pénz.
2. Megugrik az új állampapírok vásárlása, ha a kormány versenyképes konstrukciókat kínál.
3. A befektetők egy része a részvény- és kötvénypiacok felé fordul, kihasználva a változó hozamkörnyezetet.

Bármi is történik, a következő hetekben jelentős pénzmozgásokra lehet számítani a magyar befektetési piacon.